評價面略高 全球股市長線續熱
2017年12月22日 04:10 工商時報 孫彬訓／台北報導
過去經驗顯示，在耶誕與新年假期期間，全球股市成交普遍較為清淡，今年股市處於相對高檔，短線可能受節慶因素影響而以區間整理走勢為主。不過，過去五年全球股市享受評價面倍數調升，目前僅略高於長期平均值，顯示股市仍在合理水準，未來評價面仍可望隨景氣與企業獲利成長而調升，投資人不妨逢低布局。
野村投信表示，以絕對值而言，近五年全球股市預估本益比確實有一段漲幅，不過也僅略高於長期平均值，且全球公債殖利率仍在30年來低檔，遠低於長期平均水準約300個基本點，顯示公債價值面更貴。雖然近期股市較為震盪，但在良好基本面支撐下，中長線仍將有不錯表現，擔心單一市場波動風險的投資人，可以選擇環球型基金介入。
野村環球基金經理人白芳苹表示，近來經濟數顯示，美國景氣為12年以來最強勁的表現，加上稅改利多，美股漲勢可望延續。整體來看，美股有經濟基本面、企業獲利等利多，趨勢性產業多頭如人工智慧與機器人、半導體、行動支付、物聯網與新世代汽車等值得留意，股市中長線表現可期。
富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼．波斯瑪表示，從股價相對有形資產淨值比來看，價值型股票相較成長型股票已深度折價，未來不乏落後補漲的機會，看好金融、醫療及能源產業。
第一金全球機器人及自動化產業基金經理人陳世杰表示，2017年是機器人起飛的一年，2018年將持續升高，而且人工智慧將扮演關鍵要素，讓機器人從工廠走向商場和家庭。目前，這類服務型機器人的規模約90億美元，2025年可達到230億美元，規模直逼工業機器人。
除了機器人之外，2017年金融科技發展亦全面展開，2018年應用進一步擴大。第一金全球FinTech金融科技基金經理人唐祖蔭指出，歐洲即將推出支付服務指令第二版服務，完善第三方支付平台；大陸擴大對東南亞的布局，帶動金融科技產業的蓬勃發展。
宏利資產管理亞洲區高級策略師羅卓夫（Geoff Lewis）指出，全球經濟加速增長的步伐通常與企業獲利息息相關。有利的總體經濟基本面為企業的經營槓桿提供了一個良好的環境，因而有利企業提升利潤。其中，新興市場有望進一步受惠於全球增長周期。
(工商時報)