美經濟看好 法人：可加碼美高收
2017年12月21日 04:10 工商時報 孫彬訓／台北報導
經濟基本面佳、發債公司基本面良好、投資效率高及過去經驗顯示高收債上半年投資表現亮眼，投信法人建議，可以持續加碼美國高收益債券基金。
經驗顯示，現在布局美高收正是好時機，統計自2009年至2016年來，巴克萊美國高收益債券指數平均單月報酬率多為正數，特別是4月與10月漲幅平均分別達3.08％與2.26％，上半年高收益債券平均漲幅佳。
景氣持續溫和擴張、通膨預期不變，美國明年預估仍有機會升息2～3碼，高收益債券市場則受惠全球企業獲利的提升，違約率維持低檔，基本面表現強勁將有所表現。
野村基金（愛爾蘭系列）美國高收益債券基金經理人高聖時（Steve Kotsen）表示，美國經濟展望佳，企業獲利持續成長，有助提升投資人對高收益債的信心。此外，油價反彈，多數原物料價格亦因全球經濟成長而上揚，則有利相關企業債表現。
第一金全球高收益債券基金經理人劉書銘表示，全球經濟溫和成長、企業獲利向上，高收債違約情形持續改善。摩根大通證券預估，未來一年維持2％的偏低水準；同時，明、後兩年到期債券金額不高，企業再融資壓力低，因此利差上彈壓力小，高收債仍具持有價值。
劉書銘建議，投資人可透過分批布局、逢回加碼策略，降低市場氣氛變化帶來的波動風險。
宏利資產管理亞洲區資本市場高級策略師羅卓夫（Geoff Lewis）指出，美國的稅改方案一旦獲國會通過，有關減稅措施不但可為S&P 500指數帶來強勁支持，可望在2018年帶來額外7％的每股盈利，同時對全球商業景氣及股市產生強大推動作用。
群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳表示，美國稅改法案有望在年底前由總統簽署落實，若進度如市場樂觀預期在今年底前通過，則金融業盈餘有望在稅改案加持下呈現爆發性成長，美國高收益債的表現後市仍可期。整體而言，全球高收益債在基本面轉佳，以及利差仍具備絕對優勢下，未來仍有相對較佳的表現。
(工商時報)