SIMPLE…下季投資密碼
2017-12-18 00:01經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
聯準會（Fed）上周升息1碼符合市場預期。保德信投信認為，奠基於美國經濟成長，加上川普政府持續推動稅改、基建政策，美股仍有上漲空間，考量升息可能使股市波動度升高，建議2018年首季可採取「SIMPLE」戰略，留意中小型股、收益、多重資產、通膨概念、落後補漲以及新興市場投資機會。
保德信多元收益組合基金經理人方奕翔分析，近期主要市場股市出現修正，以「收益」強化資產配置的抗震效果格外重要。
以高收債來說，12月川普承認耶路撒冷為以色列首都，支撐避險需求，壓抑高風險債市表現，不過川普可能在1月公布基建計畫，提振工業及能源債上揚，零售債也受惠於消費旺季推升，支撐了整體高收債；明年美國第1季企業盈餘可望有雙位數成長，加上稅改政策持續推進，預料高收債將高檔震盪。
至於新興市場債，方奕翔表示，12月巴西央行如預期再降息2碼至7%，不過因支持退休金法案的眾議員人數尚未達到門檻，壓抑其債市漲幅；南非執政黨將舉行選舉、印度央行鷹派論述不如市場預期強烈，則支撐新興債走勢；短期美債殖利率狹幅震盪，升息預期壓抑新興債走勢，但市場仍關注高債息及政經改革題材的拉美與印尼、印度，預料近期新興債將蓄勢上揚。
此外，包括中小型台股、A股、拉丁美洲股市、基礎建設題材基金，2018都有機會表現。
保德信拉丁美洲基金經理人高君逸表示，拉丁美洲經濟仰賴豐富的天然資源，因此拉美股市和原物料行情的方向通常一致。目前原物料行情看多，近期政治利空拉回反而創造低點進場機會。
群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳表示，現階段全球景氣仍擴張，風險性資產有表現機會，不過國際市場也面臨如地緣政治干擾、主要國家政策動向等不確定性，使得市場資金輪動快速、波動上升，建議穩健型投資人以多元資產配置策略因應。