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大摩調升正新目標價 58↗ 74元
2009-07-17 工商時報 【張志榮、彭暄貽／台北報導】
搶搭中國汽車快速成長商機，摩根士丹利證券中小型股分析師陳建名昨（16）日將「中國輪胎一哥」正新（2105）目標價由58元大幅調升至74元，評估中國市佔率將由目前的8％向上攀升，帶動投資價值走揚（re-rating）行情。
陳建名指出，受惠於營收與獲利成長動能雙雙提升，將正新2009與2010年每股獲利預估值分別調升17.3％與14.4％、至4.9％與5.4％，此一數據分別高出市場預估值達25％與16％。
如果說中國汽車產業走的是成長題材，台灣汽車產業走的就是轉機（turnaround）題材，摩根大通證券台灣區研究部主管賴以哲指出，6月汽車銷售量2.6萬輛，較去年同期成長26％、也是今年以來年成長率首度翻正，意味著這波景氣循環即將觸底。
賴以哲預估，下半言台灣汽車產業復甦動能將逐漸加溫，今年銷售雖將較去年下滑5％、但明年即可回到10％的正成長，而6月銷售量年成長率由負翻正應可視為市場大走轉機題材訊號，因為從2006年起已連跌3年。
至於高達55％營收來自中國內需市場的正新，陳建名指出，在全球輪胎廠都還在從景氣谷底泥淖中掙脫之際，正新已重新掌握成長動能，其中81.7億元的6月合併營收早已創歷史新高，今年以來整體營收達412億元、更較去年成長7％，其中來自中國的營收則是成長14.4％。