基金》【時報-台北電】自2016年起新興市場股票呈現復甦態勢，強勁漲勢亦延續到2017年。瑞銀全球新興市場精選股票基金經理人黃義旗29日來台時指出，新興市場景氣才正由谷底揚升、開始好轉；且根據歷史經驗顯示，新興市場景氣循環通常是維持5~7年，這一波循環才剛由2016年展開，新興市場股票的榮景可說才剛開始。黃義旗表示，儘管這波新興市場漲幅自2016年展開，但若與成熟國家的股市相較，新興市場股票還是相對具有吸引力。以MSCI新興市場指數為例，目前的股價淨值比約為1.8倍，與歷史平均的水準相當，因此股價並不算貴。如果再從企業獲利成長角度來看，新興市場股票更具支撐。黃義旗指出，2017年至目前為止，新興市場企業獲利持續復甦，市場預期到2017年底的獲利成長有機會超過20％，創下自2010年以來最強勁的獲利成長表現。黃義旗進一步表示，推升經濟復甦的動能除了來自原物料復甦外，最主要的動能還是來自於內需型企業的獲利強勁成長，例如教育、電子商務與保險等族群。黃義旗認為，新興市場經濟結構調整，以及產業升級再造的趨勢，將是未來幾年驅動新興市場經濟的重要推力，其中內需型產業的重要性大增。若以MSCI新興市場指數來觀察，能源股與原物料股的合計權重，自2008年的逾35％下跌至2017年9月底的14％；反觀科技股目前權重就已經超過27％，非必需消費的權重也攀升到10.3％，顯示新興市場經濟很明顯是由科技與消費等高成長性股票所驅動。黃義旗強調，目前新興市場企業的各種變動有助降低新興市場的外部衝擊、提高新興市場穩定性，同時推升未來經濟成長。 （新聞來源：工商時報─魏喬怡／台北報導）