把握2原則 汰弱換強滾大資產
2017-11-14 11:28Smart智富月刊
【整理：黃嫈琪】
台股從2017年5月上萬點後，開啟史上最長的萬點行情，有些個股創下股價歷史新高，有些卻跌得比9年前金融海嘯時期還要低。存股族要是抱錯股票，如同搭上不同方向的列車，讓資產累積成果出現顯著差距。
暢銷書《流浪教師存零股存到3000萬》作者華倫，從2005年開始存股，即使2016年卸下流浪教師身分、少了固定薪資收入，資產仍迭創新高。
而在華倫近期出版的新書《華倫老師的存股教室2：股利與成長雙贏實戰》中，他提到，存股要選對適合長期投資的產業、擁有獲利成長性的好股票；其中在第5篇，他則提醒存股人，在抱股期間，遇到基本面衰退才出脫，而不是隨著股價漲跌去買賣股票。因此他建議，可用以下2個原則來追蹤持股：
原則1》個股體質變差或有更好標的才換股
華倫指出，在沒有充分的證據或數字顯示所投資公司的基本面轉差，或是有更優秀投資標的出現以前，他是不會輕易換股的，因為有時候多做多錯，既然是以長期投資績優股為大方向，就萬萬不可迷失於短線進出之中。
如果看見A股票上漲，賣掉不動的B股票去追A股票，可能在換股之後卻朝預期之外的走勢前進；頻繁買進、賣出的結果，不但價差沒賺到，還徒增交易成本，用一句俗話來形容，就是「抓龜走鱉」。
所以，只要公司獲利穩健，他就會抱緊不放；而當公司的獲利成長幅度大於股價上漲幅度，他甚至會加碼買進。只是當股價漲多（也許在3∼5個交易日就大漲10%、15%以上），他也不會追價，而是等待更進一步的營收獲利數字出爐，如果獲利成長幅度低於股價漲幅，我就會靜待股價修正、盤整時再擇機買進。
追蹤公司的基本面和財務數字，就能判斷股價到底是太貴還是太便宜。如果你擔心自己判斷的能力不夠好，那就盡量選擇簡單易懂的股票。舉個例子，假日到餐廳用餐，看到門可羅雀，就知道生意不好了，這還騙得了人嗎？
因此華倫表示，抱股期間，重要的是要尋找優秀的公司，長期持有，整體股票資產的成長才是最重要的。
原則2》賺錢股票慢慢等，虧錢股票快快賣
但華倫的股票也不全是只買不賣，他在2008年10月第一次買進佳格（1227），成本16元左右，開始參與公司獲利成長、股價攀升；但是股價急漲時我不會追漲，而是等股價修正時加碼，從10幾元、20幾元、30幾元……一直買到70幾元。直到後來公司出現成長停滯甚至衰退，2012年4月股價100元左右時，便將所有佳格股票賣出。
所以，不是長期投資就不能賣股票，當公司前景不明，基本面轉差的時候，該賣還是要賣；在此之前，就不要管它。公司若持續成長，本來你可以賺到200萬元，結果只賺了20萬元，這是非常可惜的事情。
投資不是閃電戰，而是持久戰，好股票出現蠅頭小利便獲利了結，卻任由壞的投資帶來的損失愈滾愈大，對資產成長並沒有幫助。
很多人買進股票套牢之後，公司基本面其實沒有問題，但因為一心只想等解套，所以解套後小賺就出場。很少有人對於賺錢的股票能夠抱超過1年；反觀60幾元買的股票跌到40元，抱了2、3年都不處理，抱愈久跌愈多，最後常常是賺小賠大。
但是，如果你持有的是爛公司，要快快脫手。耐心雖然是一種美德，但是對有些公司來講，耐心是沒有回報的。事實上，買進股票之後，股價不斷上漲，表示我們看對了，更應該繼續持有，甚至加碼；反之，買進股票之後，股價不斷破底，就要檢討公司基本面是不是出現問題，適時出場是很重要的，不過如果是股價一時下跌，經過判斷之後發現公司沒有問題，反而要勇於買進。
相較於失敗的投資，或者說慘賠的投資，有時候錯失一些好股票，並不算嚴重。如果對一些好股票的價位你不滿意，大可不必出手，沒有人會判你三振出局，直到你最有把握的時機點出手就可以了。如果連自己的個性都不了解，或買某檔股票的原因都不知道，就很糟糕了。眼見為憑，看獲利數字和趨勢，一旦心存疑慮，請不要介入。