脆弱五國轉骨 股市飆漲
2017-11-13 00:03經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
去因貨幣債務風險飆高而被稱為「脆弱五國」的五大新興國家，如今換人做。根據標準普爾最新報告公布，在利率上升環境中，受到負面影響最大的國家包括土耳其、阿根廷、巴基斯坦、埃及和卡塔爾，成為新脆弱五國。
2013年由土耳其、印尼、印度、巴西及南非所組成的「舊脆弱五國」，紛紛轉骨翻身，尤其在經濟落底反轉帶動下，股市也接連繳出創新高的成績。
瑞萬通博-新興市場股票基金經理人張津表示，雖然美國縮表與升息對於新興市場股市將是一大挑戰，但隨著全球復甦、原物料落底反彈、新興國家經濟與貨幣體質好轉，包括印度、巴西及印尼今年也都有不錯的漲幅，看好長線內需消費題材，價格遭低估的股票，終將受到實體經濟的帶動。
以印度為例，其匯率及企業盈餘表現均相當穩健，盧比兌美元走勢是自2013年以來相對穩定的期間，自然也推升企業盈餘預估上揚，高度看好印度銀行及住房開發金融公司。
瀚亞印度基金經理人林庭樟分析，印度目前包括雙赤字、通膨、實質利率等基本面條件都遠優於以往，2018至2019年中長線持續看好印度股市，投資人可以分批布局這個新興市場國家難得的投資機會。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文指出，印度央行正在對銀行實施新政策，要求銀行清理大型企業長期壞帳之問題，以免其影響印度的經濟成長。
印度政府上月宣布未來兩年將投入2.11兆盧比至國有銀行，希望能減輕壞帳問題，印度政府也推行新的破產制度，增加企業償還貸款的可能性，預期能對經濟成長有所挹注。
土耳其今年來股市漲近四成，過去兩三年經濟環境也有進步，不過今年來土耳其里拉兌美元明顯貶值。標準普爾報告中，在最易受到全球貨幣環境正常化衝擊的國家中，前成員中唯土耳其依然在列，而且位列榜首。