學習 發達集團副處長
來源:盤後分析   發佈於 2009-07-15 17:39

07/16號傳真稿筆記(李佳宜)

歷史的軌跡,總是能帶給我們線索,在混沌不明的關鍵時刻,指引出未來的可能性,那怕這個可能性極低,都會帶給我們相當大的參考價值。週一的重挫,就是最顯著的例子,因為有了往例,你不會輕言作空。
本來,市場對於本波6100以來的反彈走勢,就有量能持續不足的困擾,越逼近6800點,多方的認同度就越低,主要的原因,還是在於6/8及6/9的長黑,對於多方的殺傷力太大。這二根長黑,一舉摜破5/14-5/27的盤堅走勢區,且讓指數一舉下探6100,頭部型態隱然成形。
因此,當多頭反彈走勢彈到了6600以上,空方就蠢蠢欲動,而在本週一有了充分的宣洩。明明是300檔以上的企業營收創新高,明明是知道ECFA的時程為政治性議題、延簽不等於不簽,可是一但引起了市場共鳴,就會引動壓抑已久的賣壓出籠,在全球股市也相對疲弱的狀況下,週一的長黑就出現了。
在尊重價格及技術面的分析下,隨著週一的長黑而轉空,倒也未嘗不可。不過,投資講求的是「勝算」,要有「勝算」,就要多一點把握,尤其是逆著6100以來的反彈走勢而偏空,更是需要多一點依據。「先知」可以做,「烈士」卻不能當,偏空部位的建立,不是一根長黑就論斷的,當時有幾個重要的訊號,需要釐清。
首先,從簡單的技術面著手,雖說週一的長黑頗為嚇人,跌破了短天期均線及重要的6600點整數關卡,但下有6/24的表態長紅,加上月線及季線於下方走揚,若就這樣認為他們完全沒有支撐力道,倒也失之武斷。
其次,週一成為下跌禍首之一的國際股市,卻也沒有續弱的表現。影響台股與日俱增的陸股持續走出創新高的超強表現,本來擔憂財報利空的美股也出乎意料的捎來好消息。若說台股週二開始能走出超強的多頭攻勢,國際股市的表現絕對是關鍵,沒有考慮到這個層面,自然會陷入技術面的陷阱。
最後,則是歷史經驗告訴我們,單日長黑不一定就要全面看空,有明確的例子告訴我們這樣子判斷有瑕疵。把時間拉回到2007/3/5,前一天的假日,前總統在公開場合提出台獨言論,導致當天大盤開低走低,收了一根大跌285點的長黑棒,跌幅3.74%。同樣是政治性議題,同樣是技術面的劣勢(見附圖),但後續的走勢在全球多頭趨勢的保護下,不僅三天內收復長黑K,更在後來走出另一波2000點的大多頭行情。
因為有這個前車之鑑,所以即使週一長黑如此具殺傷力,即使原本擔當主流的金融資產紛紛倒地,但仍不能排除三天內收復長黑的可能性。2007年發生過一次,難保這一次就沒有發生的可能性。有了這個依據,你會等等看,若真的下看6000以下,沒差這二天。
6/4那天,我以幾個面向分析6/2見高7084後,恐將修正一波修正,主要的理由是期權籌碼出現異象。這次也一樣是技術面的劣勢,但卻會因國際股市的強勢及歷史的走勢,反而對於偏空需要更加謹慎,中間的差異,是依據面的強弱不同。僅有ㄧ根長黑,還有過去的老梗:量能不足,很難去與上述的幾點相抗衡,若走勢真的複製2007年的大多頭行情,現在不僅不能看空,還要為偏多做準備。而是否真會如此,近期將會分曉。趨勢要出來了,就不用急於一時,多空都一樣。

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