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原物料加持 3大新興市場夯
拉美歐非中東亞洲東協 今年來報酬2~4成
2009年07月15日蘋果日報
【陳文蔚╱台北報導】原物料行情從今年農曆年後明顯走強，不但油價走高，就連黃金、黃豆、波羅的海運價指數等，通通漲過一輪，連帶讓亞洲東協、拉丁美洲、歐非中東等區域基金出現大幅反彈，今年來報酬率最高超過4成，不少相關基金報酬率在2~4成之間。
掌握趨勢
今年以來，原油價格的變化有如乘坐雲霄飛車，從2月12日的33.9美元（約1120元台幣）低點，在短短4個月時間，6月11日攀升到72.68美元（約2402元台幣），漲幅高達114%。然而，不到1個月的時間，又下跌17%，跌到60美元（約1983元台幣）之下。原物料多頭猶如乘雲霄飛車般來得快去得也快，這些區域基金如果單靠原物料行情表現難以長久，投資人要搭原物料行情前，應該再注意各區域基本面，兩者兼備才是王道。
歐非中東宜定期定額
摩根富林明投信商品市場產品經理劉念華表示，油價的波動反應最為明顯當屬新興市場，像是油價上漲連帶會帶動棕櫚油價格跟漲，因此，一旦油價上漲，產出國中東、或是棕櫚油主產地如東協的印尼和馬來西亞等，最先會有油價上漲行情。再者，如果油價上漲是因為景氣復甦之故，則會進一步帶動原物料豐富的拉丁美洲。反之，如果油價下跌，中東首當其衝，而東協或拉美也會在需求不振的消息中連帶受累。
這個趨勢最為明顯首推俄羅斯，像MSCI（Morgan Stanley Capital International，摩根士丹利資本國際）俄羅斯指數成分股，就有超過半數是天然資源相關企業，因此股市敏感度與油價呈現正相關，俄羅斯去年慘跌之後，今年靠著油價回升之賜，股市大幅回升，但如果碰到股市回檔，投資人恐怕就得提心吊膽。
如果瞄準原物料在景氣緩步向上可望有支撐而作投資，首先會聯想到當然是歐非中東基金，不過摩根富林明投信產品策略部副總邱亮士認為，如果僅因為這個原因而投資，時間可能要拉長到3年左右且以定期定額投資為宜，因為短期內油價要上100美元機會不高。反倒是又有原物料題材，經濟發展又處於像上趨勢的區域，像是亞洲地區，可以表現的題材就非常多元。
群益東方盛世基金經理人陳同力分析，亞太地區擁有豐富的天然資源礦藏，如黃金、煤炭、棕櫚油、橡膠等，加上經濟實力強，有能力積極採取振興經濟方案來提振經濟，包括最長高速鐵路興建計劃、最大煉油產區，都是在亞洲。
尤其中國近年來經濟的高速發展，已成為全世界最大的原物料使用國，加上基礎建設及產業升級也還有很大發展空間，以未來相關資源產業在整體新興市場的龐大需求，以其美元長線走貶的通膨壓力下，擁有豐富的天然資源礦藏的亞太地區仍將是最大受惠者。
巴西債信改善將吸金
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拉丁美洲最大權重國巴西，不但身為最大原物料出口國，在債信改善下，近期也被穆迪列為升評觀察名單，匯豐巴西股票基金經理人路易士．黎倍羅（Luiz Ribeiro）表示，全球經濟回溫帶動原物料需求是巴西受惠最大外，降息題材以及外資流入都會是巴西股市的重要推手。
資產管理業者建議投資人，看到原物料走高，不一定只能投入原物料或者天然資源這類產業基金，像亞太、拉美等這種不但受惠原物料題材，本身經濟面的題材也豐富的區域基金，因為可攻可守，反而是相對值得布局的標的。