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雙雄爭霸 買權證有訣竅
【經濟日報╱記者賴育漣／台北報導】 2009.07.15 02:50 am
台股昨（14）日在美股大漲帶動下，暫時止住13日重挫240點的跌勢，不過，在兩岸經濟合作協議架構ECFA可能延後簽定持續發酵下，量能萎縮不到1,000 億元，分析師認為，台股有可能回測季線關卡，可利用權證及選擇權商品避險。
台股13日一根長黑K棒，打亂短線多方布局，券商建議，避免盤勢再急挫，有現貨的投資人應提高風險意議，持多高者應增加避險部位，指數部分，可透過期貨、選擇權及指數型權證、台灣50權證等避險。今日剛好是期貨、選擇權的結算日，若有現貨要買進賣權（put）避險，可直接操作8月合約，在到期前數天，則因時間價值流失快，買進避險部位較不利，而指數型權證一般還有數個月才會到期，長期避險可考慮。
選擇權商品操作雖然要面臨每個月換倉的問題，不過，期貨分析師表示，台指選擇權的單日量能已達數十萬口，流動性相當強，若不是長期的避險需求，透過指數選擇權避險，較不用擔心流動性的問題，端看投資人長短期的避險需求。
群益證衍生性商品部經理石偉立建議，投資人在面對偏多股市重挫時權證市場的策略上，即使個股反彈時都應先保守以對，先以個股認售權證作避險工具，等到個股拉回到均線支撐時，再以認購權證操作。
以台股13日大跌的金融股為例，主要金融股如國泰金、富邦金，都有發行認售權證，短線避險策略上應該14日反彈時，買進個股認售權證來保護現股，券商提醒，挑選價內外附近的認售權證才具避險效果。
市場關注的股王爭霸，雖然今天由網龍暫時封王，但是市場對於聯發科、宏達電雙王爭霸仍有相當興趣，雙方14日價差已經來到13元，近一周聯發科一直較宏達電強勢，可以買進強勢的聯發科認購權證，同時買進宏達電認售權證，以強弱勢的交易方式，除了可以規避大盤不確定風險外，又可以獲取強弱勢報酬。