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大聯大 本季營運將攀高
【經濟日報╱記者周志恆／台北報導】 2009.07.15 02:50 am
半導體通路商大聯大（3702）營運成長快速，目前單月營收規模已與老牌通路商聯強（2347）平起平坐，大聯大毛利率、營益率、股東權益報酬率均優於聯強，未來股價可望與聯強進行比價。
大聯大第二季合併營收衝達473億元，超過原先預期新台幣410億到440億元區間、創下單季歷史新高，季增率及年增率分別為28%及36%。目前大陸市場對PC、通訊產品需求持續暢旺，法人評估，大聯大第三季營運仍具二位數以上的成長。
大聯大營運超乎預期，外資券商瑞信、花旗近期大舉喊進，且分別調高投資目標價至48元、及39元。大聯大昨（14）日股價上漲0.9元、收33.7元，成量8,500餘張。
大聯大將於明（16）日進行除息，每股息值1.3988元，以昨天收盤價計算，現金殖利率約4.15%。
大聯大近年積極進行產業整併動作，相繼併入凱悌、詮鼎，帶動集團合併營收快速成長，以今年5月合併營收142.5億元的成績來看，與國內通路龍頭聯強當月營收僅有5,000萬元的差距，6月營收雙方差距也維持在2億元附近。
法人表示，大聯大目前的營業毛利率、營業利益率、甚至股東權益報酬率均優於聯強，且大聯大的股本僅聯強的六成，在籌碼優勢及營運基本面逐年成長，未來股價是有機會與聯強進行比價。聯強昨天股價上漲1.1元、收55.5元，成交量近4,300張。
法人表示，半導體通路產業近年積極進行產業整併，同業間殺價競爭的情況持續降低，反觀終端消費性通路業者，隨著資訊發達、廠商進貨價格愈來愈透明化，相對壓縮獲利空間、且同業競爭激勵，導致毛利率持續走低。