【時報-台北電】美國參議院通過2018財年預算決議案，市場認為有助於推動川普政府的減稅計畫，但同時憂慮政府財政赤字可能因此擴大而增加國債供給，拖累包括亞債在內的主要投資等級債券走勢；反觀亞洲高收益債券，則在收益率相對較高、存續期相對較短的優勢下，走勢不跌反漲，表現相對強勢，顯示市場追逐較高收益的需求仍旺盛。
瑞銀亞洲高收益債券基金經理人鍾君長表示，儘管美國聯準會正式展開縮減資產負債表，且未來還將持續升息，但以JPM亞高收債券指數來看，收益率仍有5.5％的水準，擁有足夠的空間去抵禦利率上揚所帶來的風險，因而仍吸引許多追逐高收益率的資金之青睞，為亞高收提供重要的資金動能。
除了資金面的動能充沛，經濟基本面也為亞高收提供另一動能。鍾君長分析，對亞高收來說，主要驅動走勢上漲的動能主要為：大陸房市表現、亞洲經濟成長力道，以及區域內各國的出口表現等三大要素。而目前這三項都提供有力支撐，這也使得今年亞洲高收益債仍有上檔空間可期。
鍾君長指出，許多投資人一直擔心大陸房地產市場可能泡沫化，但事實上所看到的卻是房地產庫存持續有效去化，近來大陸房地產價格明顯出現觸底反彈，房價呈現緩步走穩的態勢。
其次在經濟基本面部分，鍾君長表示，亞洲地區的整體經濟成長動力優於其他地區，仍是全球經濟持續攀升的重要推手。根據瑞銀資產管理預估，2017年亞洲（不含日本）地區的GDP年增率可望達5.8％，明顯高於全球市場預估的3.2％，以及歐非中東與拉美分別預估的2.2％和1.53％，使得新興亞洲的經濟仍扮演著火車頭的角色。
不僅如此，區域內各國出口持續成長，這些都成為推升亞洲高收益債券走勢的主力。由於亞高收的存續期僅約3.2年，相對低於歐高收及美高收，擁有較佳的抗利率風險的優勢，在這些優勢支撐下，預料仍將吸引不少擔心股市漲多的市場資金，成為相對保守資金的較佳去處。 （新聞來源：工商時報─魏喬怡／台北報導）