上銀國泰74購01 動能強
2017-10-22 00:01經濟日報 周克威
上銀國泰74購01（067050），連結標的：上銀（2049），10/20收盤價303.50／+4.00元
法人認為，上銀包括滾珠螺桿、線性滑軌及機器人等主要產品線訂單暢旺，中國大陸廠商需求強勁，加上傳統產業自動化需求增加，帶動上銀出貨表現。
線性傳動的供應鏈因需求強勁，出現存貨天數大幅縮小的情況。以上銀的主要競爭對手THK為例，其存貨天數在今年第2季從69天降至58天，是十年來最低水位，台灣自動化設備零組件通路商羅昇，也出現了類似的情況，整體供應鏈低庫存也顯示上銀淡旺季差異縮小，此外，具有更多價格潛在上漲空間。
法人在市場調查後，認為後端產能為目前整體產業的主要瓶頸，壓抑住線性傳動元件的產出，但上銀較高度的垂直整合將使公司未來去瓶頸的速度較同業更快。公司高層也表示，明年資本支出與今年相近，這也代表銷售量雖然已高，但仍有更多成長空間。
此外，產品價格走揚、組合佳，以及上銀在同業中的營運槓桿為最佳，這些都將預兆未來獲利擁有大幅成長空間。
上銀國泰74購01（067050）為小幅偏價內的權證，存續天期約170天左右，價格在1.5元左右，盤中價差1~2檔，委買賣張數都在百張以上，短線操作的投資人可留意。