2017-10-15 14:20聯合晚報 群益證券衍生性商品部
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連假期間的美國股市持續創高位之旅，結束十一長假的陸股也出現挑戰3，400點的積極攻勢，費城半導體更為上周台股多方的信心來源，台積電領軍下，半導體次族群幾近全線點火，帶動台股連日刷新波段高位，在假期前的反彈架構出現突破後，反形成反轉走勢。
在有限的兩個交易日內，市場共計加碼了5.9億的權利金，認購方加碼了48萬張約4.97億，認售方加碼了15萬張約0.9億。認購的積極加倉部分為回補長假前退場的部位，以權利金的觀點，加碼相對全面，LED、矽晶圓扮演要角，蘋概股亦獲部分支持。晶電與中美晶的加碼均超過3，000萬；2，000萬以上的標的包括可成、同致、台勝科與合晶；1，500萬以上的標的則有大立光、GIS-KY、貿聯-KY、鴻海、鴻準與神達；千萬以上的標的則有00633L、碩禾、璟德與力山。認購回收則以上周股價出現突破走勢的聯發科6，200萬最多，康控-KY與華邦電則超過千萬。認售加碼的標的集中在對大盤與台積電的相對保留，台積電3，600萬、加權指數3，200萬、0050則有1，800萬。
以分類指數相對勢的觀點，台積電、聯發科、中美晶帶動上市、櫃半導體指數位居領先角色，傳產的電器電纜類股也相對較盤勢為強，華新麗華集團上周表現為半導體族群之外的亮點。因而上周的市場結構是由台積電拉動半導體指數，半導體指數帶動大盤，從外資籌碼的流向亦可得到類近的結果。
我們在假日前的觀點是，即便美股創新高我們仍要擔心台股本身的技術面壓力，在高檔區與均線挾擠下，擔心市場波動下降，但對於頻頻走高的台積電，使我們認為需要留意大盤出現突破的可能。這個觀點遭到最大的檢驗正在於對風險的擔憂，實質突破由台積電帶動下，自然會對其他族群與標的產生排擠。如果以權證市場的交投熱點而論，記憶體、矽晶圓、IC設計、被動元件與電動車相關領域中的權證標的，與目前權證市場大市值的鴻海集團、蘋概股等相較，解釋力仍不夠全面。
因而在本周恢復正常交易天期下，市場的慣性仍會觀察蘋概，自i8開賣後傳出電池膨脹及iX因3D感測器碰到生產問題等利空新聞下，蘋果股價雖相對美股弱，但並未明顯走跌，因而部分研究機構又重新認為蘋概拉回反為介入點，但以業績表現與法人籌碼穩定為觀察重點，因而除了台積電外，穩懋、美律、華通、大立光、康控-KY與GIS-KY等可能會提供市場輪動結構中另外的參考。至於鴻海若能否站穩月線，進而挑戰季線與半年線，外資的賣壓逐步減輕後是否出現技術性反彈亦待觀察。
半導體產業加速製程競賽下的設備廠、HomePod供應鏈、工具機、車用題材等，在價格型態與產業訊息上同樣存在交易的機會。