穩懋兆豐73購03 潛利足
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2017-10-01 00:03經濟日報 周克威
連結標的：穩懋（3105），9/30收盤價197.50／+3.5元
穩懋（3105）第3季手機產品線客戶即將進入鋪貨旺季，預期cellular產品營運將開始回溫，Wi-Fi產品則將延續第2季客戶
鋪貨熱潮，加上今年iPhone新機導入3D sensing的VCSEL產品開始放量出貨，公司預期單季營收可望逐步增長，產能利用率更可望進一步提升至近滿載，預估單季毛利率將再提升。
2017年穩懋除受惠智慧型手機頻帶數增加，以及傳輸效能提升，將帶動手機功率放大器（PA）數量或ASP有所提升，加上infrastructure產品穩定成長，以及新增VCSEL等光學感測產品，預期產能利用率提升，infrastructure產品占比將穩健成長。
展望2018年，預期智慧型手機頻帶數增加及802.11ac Wi-Fi 滲透率提升，且infrastructure產品將受惠pre-5G相關產品開始布建、VCSEL產品將為全年營運貢獻，預估營運可望續揚。
穩懋目前股價本益比約25倍，位在公司近五年10~34倍區間中間偏上位置，考量各產品線都具營運成長動能，可望推升自身營運持續走揚，投資人可適時利用權證進可攻、退可守的特性參與看好的個股。
穩懋兆豐73購03（731970）到期日2018年3月19日，履約價215元，目前股價197.5元，約價外10%附近，適合長線看好的投資人。https://pgw.udn.com.tw/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/2017/10/01/2/4063973.jpg&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=1050&exp=3600&exp=3600