謝金河：內資進場會選什麼股票？
2017-09-28 12:00先探投資週刊
【文／謝金河】
這一周來，台股弱不禁風，加權指數從一○六六四．一八下殺到一○二五七．○二，不但跌破季線，也觸及半年線，這也是從去年十二月以來首度回測半年線，波段行情似有告一段落之兆。另外，內資進場的指標ＴＰＥＸ指數原本抗跌，但是從九月二十二日起連續三記長黑，二十二日跌一．一二％，二十五日跌一．五三％，二十六日跌幅再擴大到一．八五％，可以看出外資調節了兩個月，內資最後進場，也發現情況不對，跟著加入追殺行列，讓台股呈現全面弱勢局面。
我們先把這段期間的台股跌勢釐清一下，一是Apple股價帶來的下殺壓力，這次蘋果公布iPhone 8及十周年紀念款的iPhone X，市場反應出奇冷淡，大家都擔心蘋果盛況不再，Apple的股價在宣布ｉ８之後持續重挫，從一六四．九四美元下殺到一四九．一六美元，市值從八五一九．五五跌到七七○四．一五億美元，一下子蒸發了八一五．一億美元，蘋果股價的表現可說是全球蘋果概念股的重要指標，蘋果股價下跌九．五六％，全球的蘋果概念股都出現猛烈調整。
例如，台股的鴻海從一二二．五元跌到一○三元，外資在這段時間賣超鴻海達二四．七萬張，造成鴻海股價大跌十五．九％，這也是加權指數下跌的元凶之一，其實跟著鴻海組裝代工蘋果手機的和碩從一○○元直接殺到七六．一元，跌幅是二三．九％。機殼股可成從三九九元跌到二八六元，最大跌幅達二八．三二％；其他如美律從二五五跌到一九一．五元，台郡從一四四．五元下殺到一○八元，都是災情慘烈。
港台蘋概股都猛烈修正
其實這不是台股單一現象，在香港掛牌的FIT鴻騰從七．三八港元跌到四．五港元，股價暴跌三九％，在香港原來氣勢如虹的丘鈦一度拉升到二三．二五港元，這次慘跌到十二．七港元，股價暴跌四五．三六％，高偉電子從五．七八港元跌到三．一八港元，重挫四五％；最近舜宇光學也從一三八．四跌到一一五港元；瑞聲控股從一四七．七跌到一二二．二港元，可以想見港台蘋概股都出現猛烈的修正調整。
二十六日蘋果股價初步出現反彈，上漲一．四％，收在一五三．一四美元，市值來到七九○一億美元，初步出現止跌訊號，下一步要看外資對蘋概股表態，今年外資猛力加碼鴻海，九月十九日一天賣超三六○二九張，現在一天賣超鴻海二萬多張，外資二十六日調節可成四三八一張；外資調節大立光，每天都是二、三百張，如果賣超擴及台積電部位，台股回檔壓力將加大。
台股穩穩站上萬點，台積電、大立光、鴻海是三大天王，假如外資反手變成賣超，台股的萬點壓力將格外沈重。這是看台股的第一個重點。二是我在兩周前提到的科斯托蘭尼的「老人與狗」理論，很多內資介入飆升的個股，股價漲升又急又陡。股價跟年線乖離太大，技術面一定有調整的壓力，像是鈷題材的美琪瑪，兩周前我說年線在四三元，股價跑到一五四．五元，如今最低拉回到一○七元，股價仍有壓力。這次漲得太猛的光學股，現在股價真正進入修正期，像亞光衝到一四三元，玉晶光到五九六元，佳凌到五四．五元，今國光到六一．二元，先進光到八七．四元、光燿科到八五．四元，揚明光到八六．七元，很多光學股只要聽到一個「光」字就飆升，像華晶科以數位相機為主，股價衝到三七．九元，如今回到二九元，幾乎重回起漲區，光燿科也幾乎回探半年線，這告訴大家，股價漲升可以靠勢，但最後還得回到基本面。
這次光學股大漲，漲得有點霸道，有些有市場著力痕跡，現在市場冷靜後，才是逐漸回到合理選股的機會，像佳能在二四元上下被處以款券交易，股價力撐在二四元，如今關完禁閉，股價居然殺到二一元，九月上旬的堅定持股信心，居然一下子煙消雲散，看起來市場炒作痕跡很深。
光學股是台股止跌關鍵
不過台股在八、九月的漲勢，核心就在光學股身上，大盤要止跌，光學股仍是舉足輕重的地位，這次光學產業參訪，我們可以見識到大立光在塑膠鏡頭征服全世界的偉大成就，不過今年主戰場可能轉為「Ｇ＋Ｐ」鏡頭，也就是玻璃加塑膠，尤其進入３Ｄ感測時代，這可能是一塊全新戰場，誰能脫穎而出，值得注意。
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