【時報-台北電】儘管今年以來新興市場債券漲勢凌厲，展望第四季，法人認為還是有漲升空間。法人認為，新興市場債券實質利率仍高、央行仍有降息空間，再加上美元走弱，新興市場貨幣可望向上走穩，種種因素下讓當地貨幣計價債券仍有2.5～3％的漲升空間。
先機環球投資固定收益投資董事麥高益（Michael Sullivan）指出，目前新興市場債仍有三大主要驅動因子：一來是目前美國聯準會緊縮政策緩步，對於新興市場債將是有利的因子，此外自2015年12月美國升息以來，成熟市場殖利率持續走升，但新興市場本地債仍持續走揚，顯示美國升息對於新興市場本地債影響不大。
二是大陸市場的不確定因素減少，資本外流速度趨緩，人民幣兌一籃子貨幣持穩。同時，油價於每桶40～60美元間持穩，雖然OPEC減產與美國頁岩油增產相互抵消，仍預期整體原油需求於2018年超越整體供給的水準。
三是新興市場通膨回穩，新興市場央行普遍進入降息循環，將能夠有效刺激經濟表現，能夠持續為新興市場的經濟成長注入動能。
宏利新興市場高收益債券基金經理人張瑞明指出，近年拉美各國經常帳赤字呈現縮減趨勢，通膨亦出現降溫，顯示基本面逐漸改善，足可抵禦政治風險衝擊。而整體新高收債券違約率，今年以來降幅明顯，在全體新興市場債券中，以拉美債券的利差最具收斂空間；對緩升息環境下具追求息收需求的投資人而言，具有投資吸引力。
群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示，由於新興國家內需穩健，各區域經濟基本面皆持續改善，在此情況下預料新興債市信用面將持續轉佳，有利於信用利差進一步收斂。
此外，現階段新興市場債的殖利率仍優於多數固定收益資產，加上市場資金仍相對寬鬆，部分新興國家亦處於降息循環，因此在市場對收益資產的需求仍在之下，亦有助推動新興債市走高。（新聞來源：工商時報─魏喬怡／台北報導）