時序將進入第4季，法人開始展望各公司明（2018）年營運成長性，旺宏（2337）及穩懋（3105）在明年度具有成長性，投資人可留意相關權證的投資機會。旺宏第2季營收65.63億元，年減0.7%、年增26.7%，毛利率由於NOR Flash與NAND Flash價格上漲來到33.8%，EPS為0.34元。預期第3季受惠NOR Flash與NAND Flash報價走揚，且ROM步入產業旺季。旺宏2017年度，上、下半年營收比約4：6，今年將成是2011年來首度轉盈。法人展望2018年，預期NOR Flash與NAND Flash報價仍可持續走揚。旺宏目前股價淨值比約3.7倍，略高於前波景高點3.2倍，但考量此次NOR Flash景氣循環因競爭對手陸續退出，產業榮景將較過往為長，2018年仍具成長動能。受3D感測客戶Lumentum可望搶下iPhone X訂單，穩懋將成最大受惠者。由於蘋果計劃把3D應用在其他產品線，且其他非蘋手機也計劃跟進全力發展VCSEL磊晶製造。其次，第3季手機產品線客戶即將進入鋪貨旺季，預期cellular產品營運將開始回溫，Wi-Fi產品則將延續第2季客戶鋪貨熱潮，加上今年iPhone新機導入3D sensing的VCSEL產品開始放量出貨。2017年穩懋除受惠智慧型手機頻帶數增加，以及傳輸效能提升，將帶動手機功率放大器（PA）數量或ASP有所提升，加上infrastructure產品穩定成長及新增VCSEL等光學感測產品，預期產能利用率提升infrastructure產品占比將穩健成長。展望2018年，法人預期，802.11ac Wi-Fi、infrastructure產品、VCSEL產品滲透率提升，將貢獻全年營運。穩懋目前股價本益比約25倍，位在公司近五年10~34倍區間中間偏上位置，各產品線皆具營運成長動能。兆豐證券金融商品部建議，相關權證挑選，可以明年3月以後才到期的長天期商品為主。
經濟日報提供