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台化台苯國喬 獲利穩
【經濟日報╱記者邱展光／台北報導】 2009.07.13 02:41 am
中東科威特苯乙烯公司年產50萬公噸的苯乙烯單體（SM）新廠延後開爐兩個月以上，期間將沒有新產能擾亂需求，預估台化（1326）、台苯（1310）、國喬（1312）獲利穩定的情況可延續至第三季底。
市場法人強調，SM行情高檔不墜，及丙烯 -丁二烯-苯乙烯共聚合物（ABS）、聚苯乙烯（PS）銷售活絡，台苯、國喬第二季，都有不錯的獲利表現。
國喬6月營收12.9億元，SM和ABS營收均增加逾兩成。法人推估，國喬第二季獲利將超過7億元，每股純後純益1.05元，上半年每股稅後純益有機逾2元；台苯6月營收8.8億元。市場法人估算，台苯第二季獲利可近6億元水準，以其資本額58億元，每股稅後純益可望超過1元。
市場一度傳出，隨乙烯、苯現貨行情站上每公噸1,050美元與820美元，台化、台苯及國喬三家SM生產廠商獲利將被原料成本侵蝕，每公噸毛利將削減至50美元左右。
台灣SM廠商強調，雖然近期乙烯大幅彈升，但乙烯原料占成本僅30%，加上7月訂單已於6月悉數接單完畢，即使7月SM現貨報價趨緩，營運仍有低價原料支撐。況且，台苯、國喬的乙烯與苯都由中油供應，中油合約價格遠低於現貨價每公噸100至150美元左右，國內SM還享有不錯的原料優勢。
台化原料則來自麥寮六輕的台塑石化（6505）供應。因計價公式不同，台塑石化供應的乙烯合約價格比中油貴每公噸20美元；但台化的SM生產廠總年產能高達120萬公噸，也甚具成本優勢。
國喬台灣兩條SM生產線，合計年產能33萬噸，上季全能運作。其大陸鎮江國亨（已與奇美合併）年產25萬公噸及台灣10萬公噸ABS開工率達100%；台苯旗下兩條各17萬噸的SM產線，除元月初開工率80%外，至今滿載。