大江元大72購01 強強滾
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2017-08-27 00:01 經濟日報 周克威
大江元大72購01（730674），連結標的：大江（8436），8/25收盤價178.00/+2.00元
大江（8436）的機能性飲品占今年上半年營收41%，年增45%，主要係由中國強勁需求所帶動。機能性飲品廠的產能利用率由第1季的20%~30%增至第2季的40%。
根據IEK與Euromonitor的調查，2012年~2017年中國機能性食品營收年複合成長率為7%，相較於全球平均的5.5%，高出許多，係因消費者逐漸重視保健食品且中國直銷業務成長快速。此外消費者利用WeChat等應用程式，從線下移往線上消費，大江是電子商務趨勢的受惠者，主因已進軍中國市場，且有不錯的成績。
分析師指出，大江第2季財報亮眼，機能性飲品及面膜營收持續上揚，帶動獲利年增30%。由於中國直銷業務需求強勁，且新增的面膜產線將自2018年第1季開始投產，預估今、明年每股盈餘將持續成長，幅度均逾二成。
大江第2季每股稅後純益1.87元，大致符合市場預期的1.86元。毛利率季減二個百分點至39.7%，主要受匯率不利影響。由於中國機能性飲品需求強勁，預估第3季營收將為11億元，年增29%。
大江元大72購01（730674）目前約價外3.78%、存續天期長，同時，券商造市積極度高，權證流動性佳。
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