超眾凱基6C購01 嗄嗄叫
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2017-08-27 00:01 經濟日報 周克威
超眾凱基6C購01（062007），連結標的：超眾（6230），8/25收盤價109.00/-1.00元
超眾（6230）第2季獲利不如預期，分析師指出，主要因毛利率僅18.9% ，低於市場預估，主要是因新台幣升值影響到上半年的財報表現；產品進入新舊產品轉換期，難以有效拉抬毛利率；客戶議價強度增加；同業競爭影響，累計上半年營收32.28億元，年減9%，表現相對疲軟。上半年產品組合中，Server與網通占45%~46%，PC占45%~46%，手機占4%~6%。
下半年業績可望恢復成長；超眾7月營收6.4億元，年增9.76%，單月營收已恢復成長，預期下半年動能可望維持強勁，其中，Server部分，新一代Purley平台產品CPU數量將增加，不過，ASP並未明顯提升，主要因新產品體積增加，因此，部分VC（均熱板）可改用熱管代替，熱管相對均熱板來說ASP較低，因此，Server產品成長動能將來自滲透率提升。
下半年為超眾出貨旺季，整體動能將轉強，且降價幅度也已趨緩，NB也積極接單以維持稼動率，下半年毛利率可望在新產品陸續出貨下回穩。
超眾凱基6C購01（062007）這檔權證履約價117.95元，目前價外7.6%，到期日2017年12月25日，可操作天期長，與現股連動性高，同時，時間價值損耗較低，加上發行商報價積極，且布單量大，流動性佳。