鴻海認購、TPK-KY認售火熱
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2017-08-13 13:05 聯合晚報 群益證券衍生性商品部
上周的市場先穿頭後急速拉回，指數的區間10，238至10，619，超過380點，市場波動與日中振幅都快速增加。這符合一慣的市場觀察，大盤的波動擴大，通常都伴隨下跌的走勢。市場歸責在美國與北韓局勢緊張，加上台灣供電問題，在投資與交易上都值得關切。
技術面方面，操作調整部位比重，加上預防性對抗市場波動升高的權證、選擇權買方部位，就算交易人有極大的恐慌感，則回歸到考量買入波動度的策略作為因應，比過度交易更為有效。
統計至上周四為止的交易資料，市場加碼認售21萬張，權利金增持逾2億，個別標的部分，TPK-KY加碼1，200萬，精測加碼1，100萬最多，而回收部分，則以光環的1，200萬與加權指數的1，000萬為多，從結構上顯示，認購的加碼相對普遍且分散。認購部分市場在張數上小買，但回收逾3.2億的權利金。市場主要加碼以鴻海6，800萬最多，其次為環球晶的4100萬。加權指數、聯發科與可成約2，000萬；但市場賣回在GIS-KY有1.19億、TPK-KY達6，200萬、上銀4，900萬、玉山金3，600萬與儒鴻3，200萬。
國際市場方面，包括蘋果的股價、費城半導體指數、南韓綜合指數與NASDAQ指數同為觀察的對象。南韓政府考慮對高所得者與企業加稅是此波多頭剎車的起點，但上周受北韓問題干擾，加速拉回，上周五直接回測半年線，多頭結構已被破壞，後續恐需震盪尋求有效交易區間的建立，但是否產生趨勢反轉仍言之過早。
費城半導體則是今年第3次產生半年線測試風險，NASDAQ指數則是今年第3次出現季線下的走勢，美國市場今年並沒有出現過有效跌破，通常均線測試後引發的多方反撲力道都相對兇猛，不過，美股面臨美國國會舉債上爭議問題，將成為潛在波動風險。
台股上周逢高的調節動作，仍為市場最重要的修正理由，趨勢方面，格局仍然偏多也未遭結構破壞，所以不論基於相對勢或財報表現作為交易理由，依技術面操作仍然是最主要的依據。
同時，若基於市場波動升高下的預期心理，仍然是以加權指數的權證作為對對市場波動的主要選擇，此外，考慮造市點數的問題，到10月到期的權證篩選上，認購的履約價區間約在10，300至10，500區間，認售權證的篩選則在10，300-10，200區間。
若依相對強弱勢觀察，仍以權值型標的的個股型權證為主，特別是上周修正幅度超過大盤的標的，但此應屬於較短線的操作策略。