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「以權代股」除權息 好處多
2017-07-22 03:18 經濟日報 記者魏興中／台北報導
台股進入除權息旺季高峰期，但也同時出現高檔震盪走勢，此時是否要參與個股除權息，是不少投資人的煩惱。市場專家表示，投資人可選擇透過權證參與除息交易，一方面能提早拿到股息，另一方面也可避免市場波動帶來的風險。
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台股進入除權息旺季高峰期，但也同時出現高檔震盪走勢，市場專家表示，投資人可選擇透過權證參與除息交易，一方面能提早拿到股息，另一方面也可避免市場波動帶來的風險。 報系資料照
專家指出，透過權證參與一般股票的除權息行情，在除權息當日，即可優先獲得等同股息與股利的金額，相較於現貨除權息，通常需要等上一個月才拿到股息與股利而言，此方式有效避開市場波動風險，因此受到風險偏好低的投資民眾歡迎。
舉例來說，7月18日進行除息交易的南亞，公司配發每股現金股息4.5元，除息前一日（17日）的收盤價77.8元，18日除息參考價為73.3元，預計8月11日為股息發放日。假設投資人甲在除息前，擁有十張南亞現股，那麼，他該怎麼透過權證交易，得到上述的好處呢？最簡單的做法，就是「除息日前賣股買權，除息當日反向操作」即可。
投資人甲應於17日收盤前，賣掉十張南亞現股，獲得價金77.8萬元，並於市場中買進等同十張南亞現股所表彰的認購權證。以南亞XX71購01為例，行使比例是0.25，換句話說，應買進40張的南亞XX71購01（10/0.25=40）。投資人甲17日買進40張的南亞XX71購01，以收盤價1.42元計算，支出成本5.68萬元，剩餘價金72.12萬元。
18日南亞除息當天，投資人甲即在市場反向操作：賣出南亞XX71購01共40張，獲得價金5.68萬元，並買回十張南亞現股（除息參考價為73.3元），支出成本為73.3萬元。17日剩餘價金加上18日賣出南亞XX71購01後，減掉買回南亞現股，剩餘金額4.5萬元。
可見透過權證交易參與南亞除息，除息當日可立即得到等同股息的現金，對於投資人來說，可大幅提高資金的使用效率。
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