中橡黃金交叉 股價衝高

2017-06-25經濟日報 文／高行

中橡董事長張安平
中橡（2104）股價年初來穩步向上，5月底周線、月線和季線三線糾結向上，呈多頭排列，醞釀新一波攻勢，本周KD值在50-70黃金交叉，5日均價大於60均價，多頭氣盛，特別是上周五（23日）出量拉出長紅棒，股價收在32元，締造11個月來新高。中橡受惠大陸、美國和印度市場碳黑需求旺，今年產能利用率衝高，年底前擴建新產能因應，今年業績將超越去年水準。
中橡1973年5月成立，主營業務為碳煙及蒸汽製造和銷售，供應輪胎、橡膠鞋業等下游原料，生產基地包括台灣、大陸、美國和印度，其中台灣林園廠年產能12萬公噸；大陸三座廠年產能28.5萬公噸；美國三座廠年產能30萬公噸；印度廠年產能8.5萬公噸，全球碳黑市占居第四大，也是台灣唯一的碳黑生產廠商。
受惠大陸、印度及美國需求成長，中橡上半年各廠產能利用率持續拉升，其中去年仍虧損的大陸及印度廠，首季已接近損平，預期第2季開始獲利，現正乘勝追擊，規畫年底前增加上述二廠產能，聚焦高毛利的特殊碳煙產品，成長力看俏。

去年下游輪胎景氣走穩，帶動中橡業績高飛，去年稅後純益年增逾七成，加上首季受惠利差擴大，獲利表現不俗，股價自年初來穩步墊高，本月啟動新一波攻勢，由本月初30.05元持續走高，至23日漲幅6.5%。從技術面觀察，月、周、季線三線在5月底糾結向上翻揚，本周股價持續站穩周線上方，月線30.6元附近位置有支撐，多方氣勢強盛。
近日KD值穩步走高，K值向上突破D值在50~70黃亡交叉，出現買進訊號。MACD柱線在上月下旬由負轉正，連20個交易日出現正值，成交量能波段性放大，蓄量上攻氣勢強。
籌碼面來看，三大法人近十個交易合計買超2，026張，其中外資買超2，011張最多，自營商近十日買超15張，投信則無著墨。外資現階段持股張數9.4萬張，持股比15.74%。融資張數上周連增二日，但張數不多，融資餘額至22日止為1.08萬張，自年初來增加4.5%，籌碼尚稱穩健。
中橡旗下大陸、美國和印度廠，今年來產能率用率持續增溫，上半年分別拉升至七成、九成及八成，其中大陸廠年底前擴充5~6萬公噸產能，新增產能以高端利基型碳黑為主，聚焦輕卡、重卡及特殊工程用車的輪胎市場，由於該型碳黑毛利高，將有效挹注獲利；另印度廠也受惠國際車廠及輪胎廠加速在當地擴廠，年底前也將擴產。
美國市場方面，受惠於美國對陸實施雙反，自大陸輸美碳煙量大降，加上俄羅斯轉攻歐洲，進口美國數量也下滑，促使當地供給受控，價格走穩。法人預估，在三大市場銷售同步看俏下，今年中橡總體業績將優於去年。

選股原則
中橡（2104）近期表現亮眼，日KD在50-70黃金交叉，5日均價大於60日均價，具技術面優勢，入選本周熱股。
小檔案公司股號：2104
董事長：張安平
總經理：黃柏松
成立時間：1973年6月16日
上市時間：1986年7月16日
資本額：59.87億元
主要產品：碳煙、蒸汽製造、發電