重押股票型 新興市場優選

2017-06-21 00:01經濟日報 本報訊


今年上半年投資人經歷川普就任美國總統、美國Fed升息兩次、歐洲多國大選等事件，但同時間美股帶領全球主要股市創歷史或波段新高。展望第3季，投資人又會面臨哪些機會與風險，本報特別邀請主要基金公司提供第3季投資建議。記者 張瀞文
富蘭克林投顧表示，歷經上半年全球股債齊揚的亮麗漲勢，第3季投資人將更重視資產評價面與政策觸媒，建議整體投資組合以新興市場為主。股票型基金比重可提高到50%，包括亞洲中小型、邊境及生技股基金；新興市場債券基金可占35%；美國股債平衡型基金占15%。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金由明星經理人哈森泰博（Michael Hasenstab）操盤，主要布局新興市場當地貨幣債券，是富蘭克林旗艦基金之一。如選擇美元月配息級別，今年來的年化配息率介於8.64%到9.42%。
哈森泰博表示，在全球主要資產類別中，新興當地貨幣債最具投資吸引力，且新興貨幣指數仍低。未來就算Fed會開始回縮資產規模，但新興市場貨幣因已跌深，相對其他資產反而將更有防禦力。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金是國內少見的美國平衡型基金，建議可配置15%。基金目前採取股六債四配置，網羅價格被低估的反彈能量及政策利多題材，也看好評價備受低估、獲利前景改善、具高股利題材的能源及醫療產業。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人波克（Edward Perks）指出，美國經濟擴張周期邁入第八年，至今並未見到基本面逆轉的訊號，基本面將支持高收益債及股市表現。美國成長動能回升，美國金融業可望成為升息政策下的直接受惠者。
在純股票基金方面，富蘭克林投顧建議，可布局25%在富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金。這檔基金的印度、南韓及中國合計比重近六成，布局較多在新經濟領域，看好民生消費、宅經濟、美容保健、資訊科技和金融深化五大題材。
富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人賽加爾（Chetan Sehgal）表示，亞洲國家經濟回升，帶動企業獲利水漲船高。南韓、中國及印度政府都推出有利中小企業營運的政策。
另外，富蘭克林坦伯頓生技領航基金可布局15%。基金布局以美國為主，在中小型生技股比重近四成，偏好技術門檻高、醫療需求尚未獲得滿足的領域。市場預期，川普稅制改革將帶動企業併購熱潮，中小型生技股將優先受惠。
富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人麥可羅（Evan McCulloch）指出，統計今年年初到5月22日為止，獲美國FDA核准上市的藥物數量計21種，接近去年全年的22種。IMS Health預估，2017~2021年每年平均將有40~45項新藥獲准上市。
至於富蘭克林坦伯頓邊境市場基金，則是國內唯一一檔邊境市場基金，建議可配置一成的資金。這檔基金投資19個邊境國家，持股50多檔等。
富蘭克林坦伯頓邊境市場基金經理人哈登伯格（Carlos Hardenberg）表示，雖然單一邊境國家股市的波動度通常不低，但由於國家間少有連動，因此整體邊境市場的波動度反而偏低。