複合商品 懶人投資優選
2017-06-20 經濟日報 記者張瀞文／台北報導
在美國緩步升息的情境下，投資人該如何布局債券？基金人士指出，高收益債及新興市場債的收益率較高，最有吸引力，公債及投資等級債券也應該有一席之地。如果不知如何選擇，可以透過複合型債券基金廣泛配置。
在美國聯邦資金利率只有約1%時，高收益債及新興市場債的收益率至少都有5%，因此備受投資人歡迎。不論是國內或國外，這兩類基金今年以來都持續吸金，感受不到升息的威脅。
高收益債及新興市場債各有支持者。高收益債的優點是存續期間短，對利率的敏感度更低，但與股市連動高，能受惠於企業體質轉好。至於新興市場債，前兩年表現不佳，今年有落後補漲優勢，且新興市場貨幣兌美元仍有升值空間。
摩根環球高收益債券基金經理人庫克（Robert Cook）就表示，美國高收益債兼具「低存續期」和「高殖利率」的優勢，目前仍提供6.2%的到期殖利率，優於其他多數債種，存續期間卻僅四年多。著眼於中長線收益，建議投資人可適度配置高品質的美國高收益債。
法國巴黎投資新興市場固定收益團隊副主管珊博（Jean Charles Sambor）則表示，美元已反映美國升息，國際資金搶進新興市場，除了看好新興市場貨幣以外，也因為新興市場債的收益率遠高於成熟市場債。
珊博（Jean Charles Sambor）還表示，美國經濟復甦，帶動新興市場經濟從谷底回升，湯森路透調查顯示，市場對主要新興國家2018年預估經濟成長率從1.2-6.8%不等。
在新興市場債中，亞洲債券備受青睞，主要就是基本面更強，違約率更低，與其他資產的連動性也較低，野村投信及聯博投信近期都要募集亞債基金。
另外，富達投信則將發行新興市場企業債基金。