碩禾凱基6A購02 有潛利
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2017-06-18 00:03 經濟日報 （徐念慈）
碩禾凱基6A購02（729082）
連結標的：碩禾（3691），06/16收盤價284.0/+4.0元
太陽能導電漿廠碩禾（3691）是太陽能類股的優等生，也長期居股王，但近一年受到產業競爭，報價低落影響，股價處在近年的低檔。
碩禾5月合併營收為8.6億元，月增率29.5%，為今年來最高，不過年減36.1%，今年來連續五個月營收都是負成長。但近期太陽能市況持穩，股價開始反彈。法人估現階段的訂單動能主要由美國市場驅動，預期可望由5月，延續到今年8月或至第3季末。
儘管碩禾近五個月面臨的產業競爭激烈營收低迷，但相較其他同產業公司，碩禾營收相對無虞，加上有堅強的研發實力，在導電漿領域持續開發新產品，形成差異化。管理階層表示，隨著下游動能回溫，正銀、背銀、背鋁的出貨都增溫，尤其是單晶局部背純化（PERC）的需求會特別好，下半年營收將跟著客戶訂單回升。
此外，有法人預估，碩禾第2季鹽城新廠正式導入量產，能就近服務大陸客戶，並較台灣同業減少65%關稅的優勢。
碩禾凱基6A購02（729082）履約價為285元，目前是價平左右的權證，價外0.3%，行使比例0.025，實質槓桿約三倍，距離到期日還有117天，屬於長天期權證，時間價值耗損小，對碩禾後市有信心的投資人可留意。