13993
蓋樓當包租公 士電26億進帳
2009-07-09 工商時報 【杜蕙蓉／台北報導】
●太平洋SOGO百貨公司天母店5月營運以來業績頗佳，擁有產權的士電公司採包底抽成方式出租該大樓，法人推估，若加上先前售樓給中鼎大樓，士電今年業外收益約可貢獻26億元。圖/本報資料照片
士電（1503）因士林舊廠改建大樓出售給中鼎大樓，推升5月營收爆衝至57.04億元，改寫歷史新高，法人預估，以完工入帳法進度推算，該大樓處分約23億元的業外利益，應在6月入帳，使士電上半年每股稅後盈餘有達4元實力，全年EPS挑戰6元。
本業獲利一向穩定的士電，第一季每股稅前盈餘0.45元，全年本業獲利約落在1.5-2元間，不過，該公司向來低調，也使士電股價在這一波資產股強漲中，漲勢相對牛皮，相對於已改寫今年新高的新紡、士紙，第一季每股分別淨損0.05元和0.35元，股價波段漲幅卻分別高達3、5倍，目前股價仍若落後新紡和士紙的士電，走勢相對委屈。
被認為是「資產股中的資產股」的士電，目前利多題材主要來自士林土地開發收益，已經興建完成出售的中鼎大樓收益已於5月入帳，SOGO天母店5月也開始營運，該兩棟大樓現在已是士林區的地標，法人推估，以兩棟採取賣斷和出租方式，保守估計，應可貢獻士電今年業外收益約26億元。
就合約規定，士電出租給SOGO天母店是採取「包底抽成」方式出租，雙方契約約定第一年租金不得少於44億元的6％，即2.64億元，第二年後則不得少於55億元的6％，約3.3億元，停車場部份每年則固定收取0.21億元租金。由於該租金的收入，也可預期士電未來20年每年來自於租金收益挹注EPS在約0.6元以上。
針對可望於6月入帳的業外收益，士電不願意表示意見，認為一切都要等會計師查核後的認列數字為主。
但士電表示，該公司目前仍積極進行機電本業的布局，除了台電的訂單外，現正積極參與國內4年5,000億元公共工程的投標，核心事業的變壓器，亦積極拓展海外市場。
至於眾所矚目的大陸汽車下鄉商機和中國大陸推出4兆人民幣擴大內需方案，由於士電大陸車用電裝品和低壓開關是和東南汽車搭配，在東南也積極卡位下鄉商機下，士電大陸廠的營運亦開始加溫。