南亞華夏認購 亮眼
分享
留言
列印
A-A+
2017-05-23 00:01 經濟日報 記者周克威∕台北報導
中國貨幣緊縮政策造成塑化產品價格下跌，產業並進入庫存調整期，但法人認為終端需求仍強勁，可靜待此次庫存調整結束時，伺機布局未來供需展望趨緊的個股，乙烯利差下降循環將於今年下半年展開，看好南亞（1303）、華夏（1305）、台化（1326）等將受惠乙烯成本降低。
南亞方面，法人認為，第2季MEG庫存水準將在下游復工後降低，使利差維持強勁，且落底回升至180美元，並帶動其替代品聚酯纖維的需求，使南亞2017年營業利益將年增92%。考量MEG、電子材料業務獲利將成長，使公司2017、2018年ROE可達11.9%、12.5%，大幅高於公司2012~2016年平均的9.5%。
華夏股價已自4月上旬的短期高點下滑，法人認為中國環保管制趨嚴的長期因素不變下，短期因素所造成的股價修正反而提供投資人進場時機，主因之一，在於華夏2017、2018年ROE分別可達18%、19%，大幅高於過往平均的13%。
台化方面，法人認為2017~2018年全球SM產能分別成長2%、小於需求成長的2%~3%，使開工率提升1個百分點；另外，2017~2018年的新增產能都無穩定且高品質的乙烯料源，使其開工後稼動率將低於80%，利差將年減17美元、108美元，使SM業者成本降低，預估SM利差將自203美元擴大至220美元、240美元，獲利將年增7%、25%。
凱基證券衍生性商品部表示，若看多個股後市的投資人可利用認購權證參與行情，如連結南亞的凱基6A購01（058525）、富邦6A購01（059388）；連結華夏的凱基68購01（057134）、凱基6B購01（060532），以及連結台化的凱基69購01（058221）、富邦69購01（057886）等權證。https://pgw.udn.com.tw/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/2017/05/23/2/3546348.jpg&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=500&exp=3600&exp=3600