金融股賣壓狂湧 證券股領跌 金控股臉全綠 法人：基本面卡關
2009/07/08 10:30 鉅亨網
台股今 (8)日走勢疲弱，金融股順勢湧現賣壓，率 先跌破 5日線，主要的摜壓標的以證券股為首，元大金 2885(TW) 跌近4%、寶來證 2854(TW) 跌逾半根停板， 金控股也無一倖免，中信金 2891(TW) 、兆豐金 (2886 均跌逾2%，法人表示，只要 MOU題材一降溫，就需 擔憂金融股回跌，主要是因為金融股今年以來基本面並 無轉強。
大華證券表示，今年以來，金融股基本面並無明顯 轉強，此波反彈僅靠著兩岸開放議題支撐，而隨著議題 逐漸冷卻，目前金融指數股價淨值比已回至1.3 倍之歷 史平均水準1.2-1.4 倍之間，評價正處於合理水準區間 。
以香港簽訂 CEPA 的經驗來看，大華證券認為，兩 岸簽訂金融 MOU後，未必能有效拉升金融股評價，金融 股若要評價改變，仍有賴於獲利上的實質提升。
大華證券分析，2003年香港金融股確實出現反彈， 而此應與2002年下半年起至2003年上半年，全球股市開 始落底及景氣開始反轉向上有關，且其股價淨值比中位 數與長期水準差異不大，即意味著 CEPA 之簽訂並未對 香港金融股的評價造成常久性的提升。
大華證券進一步分析，香港金融股指數評價相對於 亞洲金融股或台灣金融股，於2003-2004 年間並無出現 明顯溢價情況，評價之間甚至有所拉近，證明當時股市 的變化乃與全球景氣復甦的關聯性較強。
大華證券表示，金融股短線上或有題材效益刺激， 但長期評價仍須仰賴獲利上的實質支撐。2004年後台灣 金融股評價長期低於亞洲各國金融股，在題材發酵過後 ，折價幅度已明顯縮小。大華證券認為，今年以來，金 融股基本面雖無明顯轉強，但歷經金融風暴之後，台灣 金融產業獲利水準還是可望逐步回穩向上。