股價反應亮麗營收 電子重獲市場矚目
‧太平洋證券 2009/07/08 08:29
盤勢分析
台股今天在電子陸續發佈亮麗營收下，加以開發金出售101大樓股權獲利挹注激勵股價彈升，也帶動相關金控股價活躍，在電子、金融雙雙走強後，帶動指數回攻 6700點之上，即使營建及資產個股整體漲勢較為和緩，也無礙大盤指數的上攻。而成交量在買氣提升下，回升至近1300億元，五日均量亦已拉近至1300 億，漲停板家數達55家，其中營建及資產家數大幅縮減，大部份由電子類股取代，顯示在電子於電子淡季仍能交出好成績，已吸引市場資金部分回流電子，惟電子佔大盤指數仍僅五成左右，是以，市場仍對第三季電子景氣持審慎的態度，亦即電子尚無法成為盤面惟一主流，而需與傳產金控股輪流担綱。
通縮隱憂未除，央行放手讓台幣貶值，暫時壓抑了資產股的漲勢，幸而電子六月營收陸續揭露，以IC設計為首，包括封測及LED等，不僅在六月交出不錯的成績單，且對第三季的展望樂觀，激勵市場買氣。按目前已公告營收的上市櫃公司當中，同時呈現年成長及月成長都為正的已達三十多家，且以電子類股佔多數，其中包括觸控面板的安可、洋華，IC設計的瑞昱、安國、義隆電、聯詠、聯傑、力積，電池的順達及新普等，傳產則有營建、生技等。在逐漸進入電子上游及零組件等接單旺季後，電子接單的可見度似乎有較為明朗，以目前封測、IC設計所揭露接單已能看到八月甚至九月，似乎意謂著第三季的電子旺季猶可期待。因此，IC設計、LED、觸控面板、DSC、CULV、智慧型手機等，可望在進入下半年後，陸續受到市場資金的青睞。而在傳產部份，頂新買下101大樓的股權，似乎也在為商辦大樓開啟另一戰國風雲時代，有土斯有財的觀念再度盛行盤面，資產類股似乎也一分為二，本業具發展性經營體質穩健者，受到外資及投信等法人青睞，另有些小型資產股本業較不具發展或經營體質未佳者，也藉著土地開發的效益成為市場作手拉抬炒作的對象，而金融又和營建資產相互輝映，因此，在電子出口旺季仍難恢復以往水準下，電子佔大盤成交值也未能回拉至六成以上的話，下半年股市可望仍由電子、金融及營建資產等輪流担綱主流。
大盤收中紅使得月線得以持續保持上升趨勢，而大盤自7084.83點回檔近二成後，目前反彈已超過下跌幅度0.618處(6708.65點)，顯示盤勢仍具有回攻七千點的潛力，只是按目前成交值二十日均量不過在1520.76億，而前波6700點以上的二十日均量則約在1800~2000億左右，是以按目前日成交值若不能至少回升到1600~1800億之上，恐難消化上檔套牢賣壓。而就各類股來看，食品、紡織、橡膠、汽車、貿易、電子通路類股指數已突破前高，而生技、營建則可望即將突破前高，是以傳產尤其具有中概及資產題材的個股，最具漲升潛力，但因其對大盤指數影響有限，未來仍要依賴營建，搭配金融，及可望因旺季來臨而提振買氣的電子，以帶量輪動方式，才得以化解6700點以上重重賣壓。
投資建議
近期盤面仍將陸續反應營收公告，雖電子IC設計等已公告營收呈現亮麗表現，但並不意謂著所有電子均呈現大幅成長，因此，盤面得以反應營收利多，亦將反應營收利空。而台幣今日一度貶至33元，若近日台幣貶勢不止，則小心資產營建股價仍將受到壓抑。