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聯發科上季營收280.8億 新高
外資紛調升目標價 與宏達電齊進500元關
2009年07月08日蘋果日報
【陳建彰、張家豪╱台北報導】繼宏達電（2498）公布第2季財報後，聯發科（2454）昨也公布第2季營收達280.86億元，改寫歷史新高紀錄，季增率17.49%，超越財測預估的15%高標，隨著第3季步入旺季，聯發科營收仍可維持2位數成長，挑戰310億元以上水準；由於宏達電、聯發科業績優於預期，近期外資券商紛紛調高目標價，未來2家公司股價都有機會往500元關卡邁進。
優於預期
聯發科6月合併營收降至89.4億元，較5月小幅衰退4.48%，儘管第2季營收呈現逐月下滑，但仍維持相對高檔水準，主要受到中國五一銷售旺季過後，造成營收緩步滑落，不過，聯發科第2季營收仍達280.86億元，超越去年第3季的280.52億元，改寫單季新高水準。
本季看十一長假需求
聯發科預計8月4日舉行法說會公布財報及第3季展望，由於第2季營收持續走高，加上毛利率可望優於第1季的56.1%，外資看好第2季稅後純益應可超過80億元，每股純益介於7.6元至7.9元，僅次於宏達電排名第2。
聯發科主管表示：「第3季是傳統旺季，雖然市場環境可能持續變化，不過，包括十一長假的備貨需求仍存在，只是回補力道如何尚待觀察，也會牽動第3季業績表現。」
聯發科第2季淡季不淡，且營收基期明顯墊高，市場擔心第3季營收成長幅度恐趨緩，其中瑞信證券預估，聯發科第3季營收將較第2季成長6.6%，但不排除有提升的空間。滙豐證券則預估，聯發科下半年出貨將較上半年成長18%，遠優於市場「零成長」的預期。
今年每股估賺30.6元
滙豐證券半導體分析師鮑禮信（Steven Pelayo）指出，中國CDMA（Code Division Multiple Access，多碼分工）手機需求帶動，及印度行動電話用戶增長速度加快，聯發科今年手機晶片出貨量有機會挑戰3億顆。
鮑禮信同時調升聯發科評等至「加碼」，目標價由原345元上修至490元，並調高聯發科今、明年的獲利預期各18%及7%，每股純益上看30.6元及36元。
據IC（Integrated Circuit，積體電路）設計廠商指出：「目前中國市場需求還算健康，手機客戶最快7月下旬就會開始為十一長假備貨，且補貨力道可能延續到9月。」若以此趨勢推估，聯發科7月營收可能與6月持平或略增，8、9月起開始走高，單月營收有機會挑戰百億元新高。
同時受到第2季營收創新高激勵，聯發科昨天股價大漲21元，收436元，創1年多新高，在高價股中僅次於宏達電477元及晶華（2707）474元，外資除調高聯發科目標價，瑞銀證券科技產業分析師謝宗文昨也指出，宏達電Hero手機採用客製化使用者介面，拉開與一般Android手機的差異化，儘管他下修宏達電第3季出貨成長率至6.2%，但仍給予545元目標價，僅次於麥格理的610元。
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