榮化獲利穩 押長天期
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2017-04-21 00:04 經濟日報 記者簡威瑟整理
榮化（1704）主要產品包括聚丙烯（PP）、熱可塑性橡膠（TPE）、甲醇與溶劑、銅箔，去年營益率10.3%，營業利益年增52%至41億元，係受惠PP與TPE業務獲利分別年增56%及26%，加上銅箔業務轉虧為盈。
展望2017年，管理層提出幾大重點，第一、自2016年底以來PP利差因丙烯漲價而縮小，現貨利差由2016年第4季的每噸180美元，滑落至2017年第1季的每噸150美元，但負面影響應有限，係因榮化有高階PP的生產能力。
第二、2017年TPE獲利恐小幅年減，主要是面臨中國競爭對手的價格競爭，以及原料丁二烯（BD）價格波動性高；榮化目前TPE年產能為49萬噸，由於基建需求展望強勁，公司計畫在2017至2018年將產能擴充42%。
第三、銅箔業務表現亮眼，管理層預估獲利能力可維持在2016年第4季水準，係因中國供應恐持續吃緊。第四、電子級異丙醇（IPA）所需的甲醇與溶劑需求強勁。因此，預期榮化今年整體在營業利益將維持穩定。
看多榮化股價表現的投資人可利用權證槓桿操作，連結榮化有多檔權證，選擇時可優先選擇造市品質穩定的發行券商，再挑選價外10%以內、距到期三個月以上、流動性佳的權證來操作，可參考例如榮化元大71購03（058500）、榮化永豐6B購01（058520）、榮化元大6B購01（057663）。