抗波動 以指數型權證掛保險
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2017-04-09 12:23 聯合晚報 群益證券衍生性商品部
從台股現行的市場結構來看，下檔在於月線與9，800整數關卡不破，幾已成為多方觀察的主要區位；另一方面，短期交易著重的3日線與12日線又在9，890-9，900區間收斂，在區間過狹下，市場持續不具方向性動能的可能性不太高，而即便真的陷入狹幅整理，交易者也需要提防任一邊突破走勢的發生。
值得留意的是，台股型態上並沒有明顯轉弱，因而即便大立光上周的回檔，不論外資評價的的上移，或內資媒體觀點，仍然以找買點為主。除非月線失守，否則對投資或交易的控管，提防向上突破的需求應該相對為高，交易者設定短期技術性觀察，並以指數型權證進行避險或部位組合保險式的操作，特別是認購權證觀察履約價萬點以上的部位，具有對抗突破與短期波動的功能。
台股上周在長假後的積極回補與市場行情波動相衝擊後，市場呈現雙向加碼，周三、周四共增持了逾3.4億的權利金，其中認購以35.5萬張加碼了2.6億，認售則獲加碼了10.5萬張計0.9億。各別標的部分，認購市場主力加碼集中在股價重創的大立光3800萬與樺漢的1500萬為最多，其他逾千萬的標的包括頎邦、環球晶、晶豪科、卜蜂、旺矽與威剛等，多屬於價格強勢標的；遭賣回逾千萬的則包括可成、精測、聯鈞與鴻海。認售的加碼自以以鴻海的1100萬為最。
以偏多操作的觀點觀察，上周五盤中低見9，788點是否屬於極短線低點的浮現？則延續外資控盤的觀點，電子權值標的恐仍為市場的主軸，除相關標的外，元大台灣50與加權指數間的相對勢關係亦提供交易觀察的機會。反之，若認為即便破萬點亦僅屬交待技術性滿足，市場恐仍有短線整理的可能，則題材性因素仍提供交易機會，產能供需帶動的報價上漲、Tesla概念股與自動化需求帶動，在環球晶、中美晶、貿聯-KY、和大、上銀與亞德客-KY等的交易上，則屬於OTC或對權值影響不顯著的標的或可考量。
此外，台幣匯率適度回軟，則在包括匯損壓力等一直形成干擾的因素，反有可能獲得釋放，形成交易上新的輪動觀察。而美國政府上周五對敍利亞的軍事行動短線對油金價格的激勵，以及上證是否具突破區間上緣的動能，均提供連結相關ETF權證交易的觀察機會。