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阿毅 發達集團副處長
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來源:財經刊物
發佈於 2009-07-07 10:14
亞洲4家晶圓代工廠先進製程現況
【經濟日報╱記者溫建勳】
德意志證券半導體分析師周立中認為,台積電40奈米繪圖晶片的良率將從40%,大幅提升至60%以上,聯電在製程上仍未突破,因此喊進台積電目標價62元,聯電則調降目標價至7元,兩者股價的目標價差距將近八倍。
此外,德意志指出,第二季將是台積電今年營收高點,預估第三季持平,第四季營會下滑一成。
周立中在報告中強調,台積電40奈米繪圖晶片良率大增,將有助於提高對英偉達(Nvidia)和超微 (AMD)的出貨。
他認為,台積電第二季的季營收成長率將大幅成長84% ,毛利達到44%,兩者均符合預期,第二季每股稅後純益則為0.82元。
至於聯電,德意志證券認為製程技術轉換落後,甚至以脆弱(weakness)來形容。在營收部分,周立中原本預估,聯電第二季將有11%的季營收成長率,下調至0-5%,這也使得聯電第二季可能出現每股稅後0.35元到0.49元不等的虧損。依此推算,聯電上半年將出現1元左右的虧損。
德意志建議客戶,今年底前把手上的聯電股票,全數轉成台積電。展望第三季,德意志認為,台積電營收將只微幅1%,第四季將衰退10%,因為全球經濟環境未明顯好轉,個人電腦與無線設備相關廠商,都採取低庫存策略,因此下半年營收將有下滑之虞,但德意志然認為這是進場的好時機,維持台積電「買進」評等,目標價62元。