可成報喜 四檔耀眼
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2017-03-27 23:23 經濟日報 記者廖賢龍／台北報導
可成（2474）有機會獲得更多4.7吋和5.5吋iPhone 8訂單，權證發行券商表示，投資人可留意其相關認購權證，掌握族群槓桿利潤。
目前市場預期所有iPhone 8都是採用金屬邊框和2.5D玻璃背蓋，其中，OLED iPhone 8使用不鏽鋼邊框、4.7和5.5吋用鋁質邊框。預估可成是4.7吋iPhone 8主要金屬機殼供應商，訂單比重預估60%~80%，因為和碩（4938）為4.7吋版主要組裝廠；此外，可成的5.5吋版訂單比重也會提高到15%~30%。雖然預期鋁框的ASP低於目前iPhone的一體成型機殼，但可成仍然可以從更高的訂單比重中受益。
可成公布去（2016）年第4季合併營收240億元，年成長2.3% 、毛利率50%，高於去年第3季的42.6%，也高於市場預估值43%，主要原因為良率提高和產品組合好轉；業外獲利新台幣40億元主要來自匯兌收益，淨利達到95億元，年成長34%，每股12.37元，優於市場預估值8.92元。
亞系外資最新研究報告指出，iPhone 8今年整體產量將上看約1.1億支，年增30%，成可為因應iPhone 8新機訂單，已決定投入資本擴產。今年iPhone新款銷售量預計將成長約10%，以今年預估EPS計算，本益比約11.3倍，位於近年合理區間10～12倍的中上緣，操作上建議轉買綠賣紅，在股價拉回時有撐才進場。
富邦證券金融市場部表示，看好可成去年第4季財報優於預期的投資人，可利用認購權證參與後市行情，留意距離到期日在兩個月以上且價內外15%以內，與現股連動性較高的認購權證操作。根據篩選標準，投資人可參考如連結可成的可成富邦65購01（051453）、可成富邦67購02（054432）、可成凱基68購03 （057008）及可成永豐69購01（056602）等權證。