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需求回穩 華紙本季提前虧轉盈
2009年07月06日蘋果日報
【陳文蔚╱台北報導】受惠國際紙漿價格回升及高價庫存去化告一段落，加上國際不少廠商因為虧損仍維持減產與停產策略，有利華紙本業表現，儘管第3季為紙漿廠傳統淡季，不過，紙漿報價延續上漲走勢下，法人樂觀預期，華紙（1905）第3季就有機會轉虧為盈。
華紙原本於股東會時僅保守預估，年底有機會單月轉虧為盈，不過，近期國際市場狀況逐漸好轉，也加速華紙營運回升。雖然華紙看法樂觀中偏中立，但台灣工銀證券已經提前預估，華紙第3季就有機會轉虧為盈。
法人認為，短纖紙漿報價已連3個月回升，反彈超過2成，但亞洲不少廠商因為營運處於虧損，仍維持減產或者停產策略，且國際紙漿價格回升速度比起其他國際原物料來說，幅度還是偏低，因此下半年續漲機會很高。
此外，國際紙漿安全庫存已經回落到34天的合理水準，顯示市場供需情況已經慢慢改善。
本季EPS估0.1元
造紙業者認為：「如果短纖報價回升到每噸480美元（約1.5萬元台幣）至500美元（約1.64萬台幣）、紙漿廠就可邁入損平水位，以紙漿報價還在上揚趨勢下，下半年產業明朗度的確可以看的到。」
台灣工銀證券表示，華紙重要轉投資中國鼎豐廠，因為木片成本較低，預期第3季就會獲利，也可望挹注母公司，因此預期華紙第3季稅後可小賺0.59億元，單季每股純益(Earnings Per Share，EPS)可達0.1元。
而下游紙廠方面，紙漿走揚、夏季燃料成本增，將使文化用紙反應成本較為順利，工紙部分又因廢紙成本居高不下，也可望持續營造漲價的環境，不排除7月底、8月初會發動第2波的漲價行動，這也有利第3季營運提升。
至於近期資產題材，造紙業者透露，其實目前幾家大廠的廠區土地均正常運作生產中，也沒有其他閒置土地，對於這些想像題材，業者坦言題材性大於實質面，對紙廠而言，基本面復甦才是真正的好消息。