東陽群益68購01 有潛利
2017-02-12 00:02:09 經濟日報 劉德宜
東陽群益68購01（055866）
連結標的：東陽（1319），2/10收盤價60.10/-0.90元
受到極端天氣影響，美國近日出現暴雨、暴雪與龍捲風，大陸也有暴雪襲擊，有利汽車售後服務市場（AM）個股表現，尤其美國景氣優於全球與低油價，新車銷售量持續走揚，群益金鼎證券認為，有助東陽（1319）擺脫1月營收下滑一成、2月回復正常，東陽走勢與相關權證不妨留意。
東陽1月營收19.3億元，月減9%、年減10%，主要原因是1月遇農曆春節假期而減少一周船班出貨，東陽日前表示，若扣除此一因素，1月營收仍有旺季的成長水準。
東陽是AM大廠，塑膠件與鈑金件的全球市場率分別達70%與35%，且逾千項廠品在北美市場取得同質認證，使得東陽也在中國大陸車廠原裝裝市場（OEM）取得國際車廠的訂單，包括VW、TOYOTA、MAZDA、HONDA等車廠都是客戶。
目前東陽AM與OEM的營收比約為64：36，2016年底的暖冬，造成北美AM終端需求不如預期，不過這是因北半球冬季較往年往後推遲一到一個半月，法人看好東陽2月營收即可回穩，今年全年表現穩定，單季每股純益（EPS）應均可超過1元，預估2017年全年EPS可達4.7元左右，目標價上看75~76元。
籌碼面，近期外資仍站在賣方，投信則逐步偏多，不妨留意內外資操盤方向，也可同時留意相關權證如實質槓桿約五倍、價外約14%的東陽群益68購01（055866）表現。
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