法人觀點：美銀美林稱，需當心黃金與債券殖利率同步上漲
2017/02/07 07:20 財訊快報 劉敏夫
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美銀美林方面表示，必須當心黃金與債券殖利率同步上漲，一旦公債殖利率與金價同步上漲，股市就可能會下跌。至少歷史經驗是如此顯示。
根據美銀美林的一份新的研究報告，金價與債券殖利率上漲是需要關注的、預示即將發生市場動盪的訊號。
美銀美林策略分析師Michael Hartnett及其同僚的報告顯示，在1973～1974年股市崩潰以及1987年10月黑色星期一股市崩盤之前，都出現過連續三個季度的公債殖利率與黃金價格同步上漲。
美銀美林報告的思維是，一旦公債殖利率與金價同步上漲，則意味著通貨膨脹，而通膨會刺激聯準會提高短期利率目標。升息對經濟而言是壞消息，對股市傷害尤甚。
Michael Hartnett認為，在川普當選總統以及聯準會去年12月升息決定的推動下，最近通膨預期已顯著提高。
就當前市場而言，今年黃金表現積極，新年至今金價已上漲近6%。在剛剛結束的一週內，黃金出現了4月份以來的最佳一週表現。10年期公債殖利率在2016年下半年顯著提高，但在2017年走低。
Envestnet全球策略主管Zachary Karabell則是表示，幾年來，黃金一直都受到通膨與恐慌心理的支配，估計過去幾個月當中二者兼而有之。