內湖捷運通車商機大閱兵
上週我已領先介紹北市內湖捷運通車受惠的商辦股，由於內政部通過了台北縣與台中縣市、高雄縣市的合併升格案，加上6月底陸企來台投資100項產業正式上路，勢必將持續炒熱營建資產行情。而且內湖捷運線串起松山機場、大直、美麗華商圈、內湖科學園區、南港經貿園區、台北車站與台北市東區，同時明年松山機場與上海虹橋機場、東京羽田機場對飛，研判7月4日通車後將帶動大直、內湖與南港的營建資產買氣。所以本期除了持續追蹤商辦股的後市外，其餘資產股也將進一步探討。
華固完成填息 長虹、皇鼎低估
營建股獲利王華固(2548)於6月19日除息後已順利完成填息，相較電子股的洋華(3622)與鴻海(2317)貼權走勢來得強勁，這代表了營建資產的主流地位，倘若華固能去挑戰5月底94.6元的前高價，相信商辦股的力道將會更強悍。
尤其是長虹(5534)的商辦產品包括「長虹WTO十期」、「長虹WTO十一期」、「長虹The One」與「文德商辦」等，皆位於內湖捷運線上，未來可售商辦總金額又高達約153億元，同時仍含有0.5元股票股利及3.7元現金股利，加上投信持續買超，月線守穩多頭仍可期。
而遠雄(5522)公司派偏多，也卡位信義計畫區、內科、內湖五期重劃區等黃金地段，加上於三峽、林口、汐止推案多，在台北縣升格直轄市下，其銷售量也可望受惠，月線守穩股價仍有續攻實力，70元為多空關鍵。宏普(2536)首季EPS 1.63元，仍含有2.5元現金股利，由於內湖西湖段的科技廠辦大樓，將在第3季完工，配合股價打出U型底，也有機會再攻一波。
至於目前股價較低的皇鼎(5533)，因內湖西湖段的「太陽科技廣場」入帳，讓5月營收達13.04億元，創下歷史新高，股價也因此創下波段高點，由於第2季EPS上看2元，全年EPS上看3元，本益比僅7倍，20元不? }多頭仍可期。
國揚聚焦大南港、高雄豪宅案
國揚(2505)、工信(5521)及和桐(1714)合作的「大南港案」，基地面積約1.06萬坪，扣除捐地後仍有7000坪可開發，將規畫70％為商用大樓，包括1棟飯店、2棟辦公大樓，30％為住宅產品。此投資案由國揚主導開發，占40％；和桐100％轉投資子公司和信成占21.25％；工信100％轉投資的展邦建設占12.5％，其中工信與和桐股性較不活潑，研判將屬於補漲型股，焦點應看國揚。
國揚新建案包括，高雄新田案「國硯」90億元；台北市大南港「台北杜拜」370～400億元；北市中山北路SOGO天母旁都更案15億元；台北縣汐止35億元等。受惠高雄縣市合併升格，與英業達集團葉國一合作的「國硯」案將在9月開賣，可望改寫高雄豪宅史上規模最大紀錄，加上10月推出天母SOGO旁都更案及汐止合建案，將是未來2年營收和獲利來源。國揚股價已站上月線，前波高點21.7元過關，有機會啟動另一波攻勢。
三陽、南港開發利益驚人
三陽(2206)內湖舊廠1.12萬坪土地，位於內湖成美橋與成功路交流道間，鄰近內湖五期重劃區，將與美孚建設合作開發興建開發辦公大樓，開發價值超過百億元? A估計三陽可有30億元的開發利益。近期外資少量買超，而且每股淨值有17元，P/B比0.9倍，月線守穩股價看漲，不過上週大股東申報轉讓持股，籌碼面不利股價操作上避免追高。
南港(2101)本業獲利逐月改善，前5月稅前盈餘4.29億元，EPS 0.63元，其南港廠7.7萬坪土地開發將在明年初動工，預計興建2萬坪的高級住宅及4.7萬坪的商場與觀光飯店，潛在處分利益估計可達50億元。不過實質貢獻短期難入帳，故以補漲股視之。
國產(2504)南港廠土地有9579坪，但變更土地開發最快要2年後，所以短期難貢獻獲利。反而其深耕福建地區水泥廠有成，在中國「海西經濟特區計畫」效應下可受惠，此外持有47.27％的復興航空，由於兩岸定期航班增加到每週270班，我認為兩岸實質獲利比看國內資產開發來得具有效益。
日勝生、潤泰新下降壓力線待突破
日勝生(2547)今年營收認列主要來源為「美河市」與「信義18案」，估計可認列約55～60億元營收，而「京站」於6月底啟用，其商場也將於第4季加入營運，將提供每年約8億元的穩定租金收入。此外南港機場捷運開發案，位於捷運昆陽站與南港車站間，總銷金額達百億元，預計下半年推案。股價已經完成三 波修正，31.8元連接29.5元下降壓力線突破，將有「京站」啟用的慶祝行情。
潤泰新(9945)已取得松山、南港車站的BOT案，而南港車站因具三鐵共構的有利 交通條件之下最受矚目，此外持有中國大潤發10.78％股權，在半年報入帳下，有機會轉虧為盈。目前股價已站上月線，一旦29.4元連接28.5元的下降壓力線突破，股價將正式轉強。