鎧勝元大66購03 錢景亮
2017-01-22 00:05:53 經濟日報 王淑以
鎧勝元大66購03（054783），連結標的：鎧勝-KY（5264），1/20收盤價87.10/-2.20元
鎧勝-KY是金屬機殼廠，主要是iPad機殼主要供應商，iPad占營收比重六成，筆電則約二至三成，其餘是3C相關產品，廠房分布在上海、蘇州與浙江。
鎧勝-KY業績具有成長潛力，去年12月合併營收43.91億元，創下三年來新高紀錄，較上月大增31.7%，年增率6.7%，超乎市場預期，營收自去年4月以來首次回復正年成長走勢。
在獲利表現方面，鎧勝-KY去年第4季因營收達到103億元，較市場預估高出15%，主要是來自於蘋果MacBook動能及農曆年前拉貨加持。在毛利率方面，儘管MacBook毛利率較低，預估去年第4季毛利率將回復至20%以上的水準。法人看好，去年第4季營收規模提升、人民幣走貶下，獲利高點也將落在這一季。
鎧勝-KY去年全年合併營收327.63億元，年減15.1%，前三季EPS達5.07元，法人估算，全年EPS將在7~8元，目前每股淨值則逼近85元，公司預計1月23日召開法說會，市場密切關注第4季營運成果及未來展望，投資人可先布局。籌碼面，法人買氣雖不持續，但已由賣轉買，投資人可先觀察季線能否站穩再找時間切入。
鎧勝元大66購03（054783）連結鎧勝-KY（5264）權證，該權證2017年6月19日到期，履約價95.00元，價外8.32%，存續天期長。券商造市積極度高，流動性佳。https://pgw.udn.com.tw/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/2017/01/22/2/3097149.jpg&sl=W&fw=750