2017債券投資法 有息資產取代資本利得
2017/01/18 05:50 中時電子報 陳碧芬╱台北報導
工商時報【陳碧芬╱台北報導】
法國巴黎銀行財富管理部門分析，2016年是債券收益率創下歷史新低的一年。有趣的是，渣打國際商業銀行財富管理部門和富邦投信仍均認為，2017年仍然是佈局債券的好時機，惟，渣打財管偏好成熟市場高收益債券，且亞洲投資級債券優於高收益債券。
富邦投信認同，高收益債券是適合投資標的，主因與與景氣連動性高有關，因為景氣復甦循環中最適合投資的債券種類，考量FED升息透露美國經濟穩步復甦的訊號，輔以市場對川普新政的期待，此時買入美國市場比重較高的全球高收益債券基金，應是相對有利的投資選擇。
台灣金融研訓院菁英講座呂忠達指出，財管界推薦投資人配置債券部份，主因是整體理財投資趨勢，正從過去的資本利得，即從賺價差的操作方法，在2017年轉成「有息資產」，因為債券部位現在多採取固定配息方式，讓投資人每個月或每季可以領回一些現金，感覺上資產一直有進帳。
回顧去年的債券投資，法巴銀財管部門研究團隊指出，自2016夏天以來，特別是在新美國總統選舉之後，美國和英國的政府債券收益率明顯上升，但歐元區升幅較低，預計這樣的趨勢將在2017年繼續，依據不斷提升的通貨膨脹預期：美國，德國和日本預期較高。
法巴銀財管部門指出，如果趨勢這樣一直繼續下去，債券收益率將不會維持在目前相當低。另一個原因是中央銀行的態度：在2017年美國聯準會應該繼續提高基準利率，市場應該會逐漸反應歐洲央行和日本央行將結束貨幣寬鬆政策
渣打國際商業銀行財富管理處負責人傅敏儀指出，就因為今年通膨風險升高，投資人應尋找機會調整債券的部位，以持有到期年限短的標的為先，以避免利率風險，在券種選擇上，渣打偏好成熟市場高收益債券，且亞洲投資級債券優於高收益債券。
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