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聯發科目標價 高盛證上看480元
2009-07-03 工商時報 【張志榮、呂俊儀／台北報導】
聯發科（2454）正式揮軍中國3G手機市場！外資圈昨（2）日盛傳，懸宕已久的高通（Qualcomm）WCDMA授權案可望在短期內敲定，權利金約3％至5％，美商高盛證券將此視為短期利多題材，急忙將目標價由435元調升至480元。
聯發科指出，與高通洽談授權部分，目前仍在進行法律相關程序與細節商談，包括高通WCDMA與微軟授權合約均可在年底前完成。
高盛證券半導體分析師呂東風指出，目前高通權利金收入來源手機與IC設計業者分別佔90％與10％，按IC設計廠商慣例，高通約酌收平均銷售價格（ASP）的3％至5％，因此，對聯發科的收費標準當然不會高過這個比例。
呂東風指出，高通若遲遲不解決聯發科WCDMA權利金問題，等於白白流失聯發科背後數百家中國手機廠商的商機，基於這項考量，高通某種程度上還得靠聯發科提供旗下客戶的出貨量與營收數據，預計未來幾個月內即可完成簽定。
除了高通的WCDMA外，呂東風指出，包括微軟Windows Mobile權利金也將一併談妥，當這些不確定性因素去除，短線對股價就是利多，因此將目標價調升至480元，儘管短期內3G效應仍不明顯，但預估聯發科明年手機晶片將出貨3.25億顆，成為全球最大晶片供應商！