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期貨商挖大戶 搶市占
【經濟日報╱記者賴育漣／台北報導】 2009.07.03 04:32 am
各期貨商為了搶市占率，「大戶效應」逐步發酵。以往一個月交易二、三萬口的客戶就已是VIP級，但在市場熟悉期權商品的交易人愈來愈多，交易口數也放大，已經出現月交易量5萬口、甚至10萬口超級VIP。
據了解，某家專營期貨商近期市占率大幅提升，主要是挖角了另一期貨商客戶，因該客戶操作當沖策略，進出交易頻繁，單月的成交量能就高達10萬口，堪稱是期貨散戶市場的頂級VIP。
業內人士指出，每家期貨商都有VIP客戶，不過，今年法人擔綱的造市者（Market Maker）量能下降，VIP客戶反而量能大增，搖身一變儼然成為另類的造市者，對以往以法人自營商為主的選擇權市場中，發生了結構性的變化。
上半年專營期貨商期貨市占率第一名為元大期，前六個月市占率為10.79%；選擇權因市場上有不少券商及期貨商自營部的造市者，第一名為永豐期，市占率為4.45%；6月單月的期貨加計選擇權市占率冠軍為元大期，單月市占率為11.10%。
期貨商必須達到市場規模才能獲利，市占率當然是獲利的保證，但隨著規模擴大及殺價競爭，前幾年期貨商就表示，手續費價格已經殺到「見骨」，去年期貨商獲利大舉創高，主要是市場波動率大，期貨自營部門為期貨商獲利加材添火之故。據了解，去年有期貨商扣除自營部門獲利之後，經紀業務呈現虧損，顯示手續費殺價的嚴重性。
大戶效應最主要的衝擊，是大戶以量制價，價格相當低廉，還有期貨商不惜虧本接單，鞏固市占率，以往對期貨商來說，儘管手續費沒賺，至少客戶提前存入的保證金，拿去定存還有2% 的利息收入，截長補短之下，仍有不錯獲利，但今年定存利息已經降至0.8%，大戶或是市占率是否還能讓獲利掛保證，財報見真章