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正港金牌 發達集團副處長
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來源:基金
發佈於 2016-12-15 06:00
中國信託全球短高收債基金經理人鍾相彰: 短高收獲益 優於其它收益產品
面對利率將反轉,債券市場恐起波瀾。在緩升息趨勢下,法人認為,投資債券要「短視」,就是選擇短期高收益債券,不但有貼近全球高收益債券的收益,卻能降低波動風險,讓投資組合不用擔心利率動向,隨時都能安安心心,堪稱是四季皆宜的投資首選。
中國信託全球短期高收益債券基金經理人鍾相彰表示,美國總統當選人川普主張擴大基礎建設支出,加上美國經濟已接近充分就業,川普政策可能短期為國內企業帶來榮景、刺激通膨再起,但公債殖利率曲線也會持續陡峭。此外,美國聯準會將調升利率,低利率環境將面臨翻轉。
以12月19日募集的國內首檔短期高收益債券基金「中國信託全球短期高收益債券基金」來看,追求的波動度、收益率約在3~5%,換句話說,就是高於公債、投資級債的收益,但有近似高收債的收益,不過,波動遠低於高收債,是投資人的安心新選擇。
鍾相彰認為,在現階段的利率環境下,投資債券就要「短視」。市場逐漸凝聚共識:雖然利率環境尚不至於急速大幅走升,但過去的低利率環境可能也回不去了。美國升息只是從過去「偏低利率」走回「正常利率」的過程,預計美國約需2年時間,全球則要3~5年,在這緩慢升息過程中,「短」高收的獲益將更優於其它收益型產品。
由於短高收主要投資於短天期的高收益債券,波動度類似投資級債,但殖利率卻接近全高收。此外,因持債期間短,較能掌握預期報酬,到期領回本金後可更快速有效地再投資利用,資金週轉效率較高。
「中國信託全球短期高收益債券基金」的投資組合平均存續期間低於3年,並鎖定較穩健的BB及B級債券,加上無參考指標限制,可彈性調整配置比重,積極掌握產業輪動獲利契機。
中國信託投信表示,市場充滿不確定性,導致波動難免,投資策略仍以保守穩健為宜。投資組合中納入波動較低的全球短期高收益債,在低利環境下持續穩穩收息,同時仍保有市場反轉的上揚契機,正是掌握新常態市場循環下的投資新選擇。