台股比照港股模式 主升段第四季展開
Q3小盤整 Q4大行情
文／車正國
台股上周呈現拉回後橫盤整理的走勢，上周一重挫，形成一個跳空缺口，缺口上緣是6,443點，缺口下緣是6,383點，大盤自6月2日的盤中高點7,084點，快速拉回至6月18日的低點6,100點，14個交易日拉回984點，拉回的幅度深而且快，目前尚未完全回補4月30日至5月4日的跳空缺口。
大盤拉回過程配合量縮，顯示投資人殺低意願不高，但相對空手者進場的意願也低，導致市場資金退潮觀望，影響投資人追價意願，目前市場氣氛轉趨保守，主要也是因為連續性的重挫造成信心受創，但季線支撐及權值股穩盤也具跌深反彈機會，在中線轉弱而短線偏多的情況下，多空交戰難免激烈，但反彈格局之中，大盤下方有季線及5月4日的多方跳空缺口兩大支撐，應靜待量能擴增人氣加溫。
由技術面分析，大盤仍有機會出現右肩反彈，短線將以季線為多頭支撐，月線及6月12、15日的跳空缺口為反彈目標，季線目前約在6,070點，月線在6,600點，大盤在連續重挫下技術線型轉弱，但頭肩頂的形態卻未完成，目前仍然是漲多拉回整理的局勢，須等到反彈出量，再配合形態，才能決定頭肩頂的形態是否成立，操作上已經跌破月線，逢反彈應先行減碼，操作上資金和風控管理應列為優先考量。
各主要指數期貨中，周K線已經連三黑，而上周五台股上演股東會行情，在390家公司集中在當日召開股東會，大老闆齊心大放利多，終場加權指數上漲86點，全力守在季線之上，惟日成交量僅837億元，為本波下跌以來最低量，多空仍在對峙，但適度拉回整理將有助年底大行情之拉升。
3955起漲六個月7084回檔三個月
台股在6月2日創7,084高點後，因逢線型壓力，周線量縮楔型，融資激增，大盤破線後急速拉回至6,100點，出現984點的修正行情，在短線跌深之後，周五果然出現旱地拔蔥走勢，順利以86點的漲點化解頹勢，但跌深後的反彈雖至少還有幾天，惟大幅攻堅行情至少要再盤二個月之後，方有機會出現。
就技術面來看，台股在下跌近千點後，雖然順利出現反彈，但是量能退潮的危機仍未解除，預料後市在拉出小5波的反彈後，應會再出現另一個小5波的下跌，台股周五的反彈僅能定義為跌深後的小反彈。就整理期間而言，此波台股由3,955點的低點起算，漲了6個多月，隨後出現3個月的回檔也算合理，就時間點看，這波整理應該會回檔至八月底，甚至不排除會再看到5,500點的低點。
台股上漲了3,000點後，出現1, 000點的拉回，算是初步完成強勢整理，但是籌碼凌亂的頹勢仍無法改變，尤其對台股較為不利的是6,500點至7,000點間，仍有大量融資套牢籌碼等待解套，故在上攻無力的狀態下，預料後市仍以量縮區間盤整為主，期間指數的空間不大，大約落在6,000至6,500點間，不過，若不幸跌破 6,000點，則不排除會一口氣回跌至5,500點。
由台股歷年由低檔反轉急攻的歷史軌跡觀察，回檔0.382的機率較少，多半回跌0.5的位置再，未來再破前高創新則更有機會，因此本波上漲三千點後回檔的二分之一至5,500點的可能性極高，不可不慎。
台股Q3盤整Q4重啟大行情
台股周線連三黑，周均量急凍至千億元，台股第三季將區間震盪整理，指數急跌後短線有反彈機會，第四季可望因基本面回溫與資金題材，第四季可望展開台股史上最長的主升段行情，重啟大波段行情。建議可由第三季起就可逢低承接跌深績優潛力股，逐步建立部位。
台股近二周急跌至季線附近，主要是基本面跟不上股價漲幅，基本上六、七月皆是整理期，但隨時有可能跌深反彈；台股即使中期表現弱勢，但因高點拉回近千點，跌深會有反彈。如果本周反彈，應先測月線6,600點，如果站不上月線，就會再回頭。
從技術指標觀察，9周K值66.4，9周D值81.09，9周KD交叉往下後，後續預期將進行整理。統計過去十年來的月底收盤指數，歷年來出現次數最多的是7,000點及6,000點，目前10年線在6,418點，因此推估台股在6,000點至7,000點間會整理一段時間，長的話甚至要一季左右。
台股今年從3,955低點漲到7,100點，漲幅超過3,000點，主要是三資行情帶動，而資金行情主要是有信心與籌碼兩大因素支撐，使台股今年以來漲幅超過預期。
台股目前急跌，也可分為二大原因，一是總統、行政院長曾先後發言，表示「台股過熱，基本面跟不上」；另一是勤美、太子等被檢調搜索，顯示政策有降溫之意，導致主力撤退，三大法人6月以來合計賣超277億元，因此台股下跌除漲多回檔外，似與政治面干預有相當程度的關係。
至於台股止跌指標，應先注意政府關愛眼神及是否釋出新的利多；其次是檢調的動作，能否讓市場放心；第三是籌碼面，目前指數下跌13%，融資減幅才6%，宜俟融資減幅與跌幅相當方為進場時機。
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