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資產價格漲 亞洲央行新挑戰
【聯合晚報╱記者戎鵬丞/台北報導】 2009.07.01 02:55 pm
全球央行同步的寬鬆貨幣政策，雖然成功的和緩經濟衰退，但摩根士丹利證券經濟學家Chetan Ahya指出，市場資金浮濫帶來的資產價格大幅反彈，已經開始引發部分國家央行的憂慮，如何處理又不傷害經濟復甦，將是各國央行下一波的挑戰。
Chetan Ahya指出，在寬鬆貨幣政策的帶動下，全球幾乎同步都出現經濟數據有開始落底反揚的跡象，但也同樣讓資產價格明顯反彈，尤其是房地產價格，在香港、新加坡、上海、首爾、曼谷和孟買等區域金融中心更為明顯。
Chetan Ahya認為，這一波的資產價格反彈，受央行大幅降息，外資流入加上貿易出超，都擴大了資金的氾濫程度，反映在利率上，就是短期利率已經來到多年來的低點。
近期包括韓國央行和中國人民銀行，都間接談到對於資金持續流入房市和股市的憂慮，韓國金管會高層官員也指出，銀行必須要在房貸維持限制政策，印度央銀行也指出，不排除結束寬鬆貨幣政策的可能性。
Chetan Ahya強調，雖然關切游資充斥使得資產價格大幅反彈，但考慮出口和工業生產持續疲弱下，並不預期央行在明年第一季前會有升息決定，下半年的主要政策作為，應該是透過其他貨幣或非貨幣政策工具，例如緊縮房貸的放款標準等，來抑制可能的泡沫。