百和 毛利拉升助攻
2016年11月21日 04:10 曾萃芝整理
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權證星光大道－百和 毛利拉升助攻
百和相關權證
百和（9938）今年前三季營收占比分別為黏扣帶20％、鬆緊帶（含四面彈）14％、射出鉤8％、粉體塗料4％、織帶鞋帶（含一片式）45％。其中以鬆緊帶年成長最大來到36％。第三季受惠新品出貨，毛利率由去年同期的37.1％攀升1.22個百分點至38.32％，稅後獲利3.48億元，EPS 1.17元。
Adidas已成為百和第一大客戶，前三季占比約22％，Nike退居第二，占比17％。
四面彈在2017年實際有貢獻的機台約在100台，保守預估2017年貢獻營收4～5億元。考量中長線產業和公司營運維持成長趨勢，且百和的歷史本益比區間為10～24倍，雖短線不見明顯動能，但2017年新品的訂單明朗化後，獲利和評價仍有上調的空間，短線給予中立的投資評等。
操作上建議以權代股，在權證挑選上，以剩餘天數超過90天，並且位於價平附近的權證為主，如百和中信65購01（051532）、百和永豐63購01（050798）、百和群益63購01（051382）。