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電子下半年 旺族誰來演？
【聯合晚報╱記者戎鵬丞/台北報導】 2009.06.28 02:04 pm
近期市場陸續出現對於電子產業下半年展望保守的聲音，而從外資觀點來看，往年下半年的旺季效應是否會如期上演？還是變成「旺季不旺」，也是外資圈相當關注的話題。整體來說，外資對電子業下半年仍有期待，但也建議投資人不能過度樂觀。

全球PC大廠宏碁董事長王振堂先在股東會上提出7-8月表現持平，9月業績才會明顯成長的說法，近期又拋出歐美個人電腦市場終端出貨的確有變慢跡象，加上世銀下修全球今年經濟展望，確實讓人擔心下半年的科技產品需求是否如預期中樂觀。
里昂證券指出，近期客戶的焦點已經從庫存回補轉向終端需求，而隨著下半年需求能見度仍不明朗的情況下，多數客戶都同意第三季的表現可能不若過去強勁，不過仍看好第四季在需求遞延帶動下，成長力道可望比過去強勁。
里昂證券認為，第四季的成長力道，主要在於CULV NB開始大量在市場上推出，以及10月微軟正式推出Windows 7作業系統，在PC族群中，看好高股息殖利率且市場預期已低的個股，首選為廣達、華碩和大聯大。
對於半導體產業下半年展望，瑞銀證券半導體分析師程正樺表示，由於下游硬體產業仍然呈現Ｌ型復甦，但上游在第二季就出現訂單Ｖ型反轉現象，上下游顯然並不同調，程正樺預估，半導體業下半年可能將因為庫存過多而出現旺季不旺現象，營收動能在8月就將提前觸頂，因此將半導體族群評等從「加碼」降至「中立」。
而儘管市場擔心筆記型電腦需求不如預期，但高盛證券科技研究部主管金文衡仍相對樂觀，強調6月出貨在零組件缺貨問題解決後又見回升，現在是「黎明前的黑暗」，建議族群股價若有拉回，都會是買點。
高盛證券預估今年全球個人電腦出貨年增率為-3.8%，但明年可望大幅成長8.1%；長線看好緯創，而短線首選為廣達，主要是第三季的成長性看好。
至於在面板產業部分，高盛證券認為，隨著面板價格可望持續走揚，加上玻璃基板短缺，因此將友達評等調高至「買進」，奇美電和群創評等則都調高至「中立」。
但摩根大通證券面板分析師林良俊卻相對保守，其中僅群創因為OEM業務比重相對比友達和奇美電為高，因此將評等調高至「中立」，對其他兩檔則都仍維持「減碼」的評等。
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