晨間解析：資金低水位＋殖利率優勢有利多出盡隱憂，台股偏弱勢整理機率略高
2016/08/31 07:02 財訊快報 鄭威宏
【財訊快報／鄭威宏】上周全球央行官員集聚一同，不過對於各國貨幣政策方向卻是南轅北轍，當中全球最大經濟體美國，由於Fed主席葉倫拋出美國經濟正逼近充分就業及物價穩定的雙重目標，未來升息應採「漸進式」說法，引發市場恐慌，當日VIX指數大幅飆高，不過，Fed多次利用心理預期言論出現失靈，美股近日逆勢出現反彈，台股投資人反到困惑，亦使週二台股指數波動明顯縮小，指數高低振幅僅30餘點，終場小漲0.39點，成交量則仍在700億元以下，預料投資人靜待美股及全球資金波動方向確認，台股資金低水位時期短期內恐持續發酵。
九千點附近台股看法出現拔河，偏多一方認為，由於內資早在一個月前縮手，加上外資用力買超台股之下，籌碼面相當有利於多頭，但另一方面空方言論則在於，外資貴為台股最大買盤，但吸引外資買超台股因素來自於殖利率高於其他股市外，亦大幅高於國際公債殖利率，但如今美國升息預期攀升下，全球公債殖利率出現走揚，不利於後續外資於台股買盤。另外，本周五鴻海(2317)、鴻準(2354)除息後，台灣50成份股未除息標的僅剩可成(2474)一檔，台股殖利率優勢亦有利多出盡的隱憂。
但不論多空如何論戰，最終台股走勢仍視國際資金新流向而定，不過，值得留意的是，葉倫及第二號人物費雪都提出升息言論之後，亞幣出現重貶走勢，加上台股近日買超力道不僅減少，期貨多單也銳減，短期而言，後續台股偏弱勢整理機率略高。
惟內資著墨市場少，加上成交量能低迷，過去被市場淡忘的中小型個股，籌碼沉澱優勢反而在當今局勢有所凸顯，特別昨日除了華孚(6235)、微星(2377)、光鋐(4956)、崇佑-KY(5543)、今國光(6209)、神盾(6462)、信驊(5274)、祥碩(5269)等，股價反而再創今年以來新高外，OTC週二成交金額221.91億元已達近九日新高，顯示中期而言，選股不選市的投資模式仍持續獲得青睞。
綜合而言，外資摩台期在昨日結算，緊接著為本周五晚間美國非農就業數字公布，若就業數字呈現佳，市場解讀9月21日FOMC會議升息機率高漲，加上九月中間台股又有中秋連假，買盤縮手力道恐更勝當前；反之，若就業數字平平，緊張氣氛則暫時消去，或許較多的業內買盤才容易回來台股。